Die italienische Großbank Unicredit steht gleich vor zwei entscheidenden Weichenstellungen – mit potenziell massiven Auswirkungen auf die Aktie. Während die geplante Übernahme von Banco BPM für dringend benötigte Synergien sorgen soll, drohen aus Russland neue operationelle Herausforderungen.

Dollar-Transfers in Russland gestoppt

Ab dem 6. Juni wird die russische Tochter von Unicredit keine Auslandsüberweisungen in US-Dollar mehr durchführen. Diese Maßnahme trifft vor allem Unternehmen mit internationalen Geschäftsbeziehungen und könnte die ohnehin angespannte Situation der Bank in Russland weiter verschärfen. Die Einschränkung zeigt, wie sehr der Konzern weiterhin mit den Nachwehen des Ukraine-Kriegs zu kämpfen hat.

Milliarden-Deal mit Hürden

Noch bedeutender für die Zukunft ist jedoch die mögliche Übernahme von Banco BPM. Die EU-Kommission hat ihre Prüffrist bis zum 19. Juni verlängert. Besonders brisant: Die italienische Regierung hat im Rahmen ihrer "Golden Power"-Regeln strenge Auflagen erlassen:

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  • Beibehaltung bestimmter Kreditquoten für KMU
  • Einfrieren ausgewählter Asset-Management-Portfolios

Marktbeobachter sehen diese Bedingungen zwar als Herausforderung, aber nicht als Dealbreaker. Bei erfolgreicher Integration könnten jährliche Kostensynergien von 500-700 Millionen Euro realisiert werden – ein entscheidender Hebel für die Profitabilität.

Konsolidierungswelle im Bankensektor

Der geplante Zusammenschluss passt perfekt in die aktuelle Dynamik des italienischen Bankenmarkts. Viele Institute liegen noch immer unter den von der EZB vorgegebenen Eigenkapitalrenditen. Mit der geplanten Übernahme positioniert sich Unicredit als einer der Gewinner dieser Konsolidierungswelle.

Die Aktie notiert aktuell nahe ihrem Jahreshoch und hat seit Jahresbeginn über 50% zugelegt. Ob dieser Höhenflug anhält, hängt nun maßgeblich vom Ausgang des Banco BPM-Deals ab – und davon, wie gut es gelingt, die russischen Herausforderungen zu managen.

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