Realty Income – bekannt für seine monatlichen Dividendenzahlungen und sein riesiges Portfolio an Einzelhandelsimmobilien – kämpft derzeit mit einer schwachen Performance. Während der breite Markt und sogar der REIT-Sektor insgesamt zulegen, bleibt der Mietriese deutlich zurück. Was steckt hinter dieser Unterperformance?

Aktie im Abwärtstrend

Die Zahlen sprechen eine klare Sprache: In den letzten 30 Tagen verlor die Realty Income-Aktie rund 4% an Wert – ein deutlicher Kontrast zum S&P 500, der im gleichen Zeitraum über 12% zulegte. Selbst der REIT-Sektor insgesamt performte mit +4,5% deutlich besser. Derzeit notiert der Titel mehr als 10% unter seinem 52-Wochen-Hoch, was die Frage aufwirft: Hat der Markt etwa die Geduld mit dem einstigen Investor-Liebling verloren?

Zahlencheck: Wachstum mit Dämpfern

Die jüngsten Quartalszahlen zeigen ein gemischtes Bild:

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  • Umsatz: 1,38 Mrd. $ (+9,5% zum Vorjahr), leicht über den Erwartungen
  • Gewinn pro Aktie: 0,28 $ (starker Rückgang von 1,03 $ im Vorjahr)
  • In den letzten vier Quartalen wurden die Umsatzerwartungen zweimal übertroffen, die Gewinnerwartungen jedoch nur einmal

Die Analysten bleiben vorsichtig optimistisch: Für das laufende Quartal wird ein Gewinn von 1,06 $ pro Aktie erwartet – kein Wachstum gegenüber dem Vorjahr. Die Schätzungen für das Gesamtjahr 2025 sehen ein leichtes Plus von 2,2% vor, wurden in den letzten Wochen jedoch minimal nach unten korrigiert.

Dividendenschmiede unter Druck

Mit einer aktuellen Dividendenrendite von 5,7% bleibt Realty Income für Einkommensinvestoren attraktiv. Doch die jüngste Gewinnschwäche wirft Fragen zur Nachhaltigkeit der Ausschüttungen auf. Während die Umsatzprognosen für 2025 und 2026 weiterhin moderates Wachstum versprechen (+6,5% bzw. +4,8%), scheint der Markt die zögerliche Gewinnentwicklung zu bestrafen.

Die entscheidende Frage: Handelt es sich hier um eine vorübergehende Schwächephase oder zeigen sich erste Risse im Geschäftsmodell des Mietgiganten? Die nächsten Quartalszahlen dürften hier wichtige Hinweise liefern.

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