Nvidia hat Anleger 2025 auf eine wilde Fahrt mitgenommen. Nach einem dramatischen Absturz zu Jahresbeginn – das Unternehmen verlor rund 1,4 Billionen Dollar an Marktkapitalisierung – zeigt sich die Aktie des KI-Chips-Riesen nun wieder in alter Stärke. Fast vollständig hat sich der Titel von seinem Einbruch erholt und kämpft um neue Höhen. Doch was steckt hinter dieser beeindruckenden Aufholjagd?

Handelsstreit als Kurstreiber

Die Ursachen für Nvidias Achterbahnfahrt liegen vor allem in den Handelsbeziehungen zwischen den USA und China. Anfang 2025 schockte das Unternehmen mit einer Belastung von 5,5 Milliarden Dollar aufgrund von Exportbeschränkungen für H20-Chips nach China. Die Aktie stürzte daraufhin ab.

Das Blatt wendete sich, als eine 90-tägige Pause bei den Handelszöllen verkündet wurde: Die US-Zölle auf China fielen von 145% auf 30%, Chinas Vergeltungszölle von 125% auf 10%. Zusätzlich wurde die unter Biden eingeführte KI-Exportkontrolle für fortschrittliche Chips aufgehoben – ein Befreiungsschlag für Nvidia.

Blackwell-Architektur beflügelt Hoffnungen

Im Kerngeschäft läuft es für Nvidia weiterhin rund. Das Rechenzentrum-Segment bleibt der Umsatztreiber, und die Markteinführung der neuen Blackwell-GPU-Architektur sorgt für Aufbruchstimmung. Der Blackwell NVL72 AI-Supercomputer ist bereits in Vollproduktion.

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Die Zahlen zum ersten Quartal des Geschäftsjahres 2026 untermauern die Stärke: 44,1 Milliarden Dollar Umsatz bedeuteten ein Plus von 69% zum Vorjahr. Jedoch belasteten die China-Beschränkungen mit 4,5 Milliarden Dollar, weitere 2,5 Milliarden Dollar an H20-Umsätzen konnten nicht realisiert werden.

Analysten bleiben bullish

Die Experten zeigen sich trotz der Turbulenzen optimistisch. 92% von 63 Analysten empfehlen den Kauf, das durchschnittliche Kursziel liegt bei 172 Dollar. Barclays hob das Ziel sogar auf 200 Dollar an – das wäre ein Aufwärtspotenzial von 39%.

Dennoch warnen einige vor Überbewertung: Das hohe Kurs-Gewinn-Verhältnis zeigt, dass der Markt bereits viel Wachstum eingepreist hat. Herausforderungen wie das chinesische KI-Startup DeepSeek oder anhaltende Zollsorgen könnten die Rally bremsen.

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