Die globalen Aktienmärkte, das Fundament der MSCI World ETFs, erleben eine Phase der Neuausrichtung. Anhaltende Inflation, wechselnde Notenbankpolitiken und geopolitische Spannungen zwingen Investoren zur Neubewertung. Trotz dieser Unwägbarkeiten zeigt sich eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit der Kurse. Doch ist diese Stärke von Dauer, oder baut sich hier ein riskantes Gebilde auf?

Globale Märkte im Stresstest

Die Inflation in wichtigen Volkswirtschaften bleibt, trotz einer gewissen Mäßigung, ein zentrales Thema und beeinflusst die Zinserwartungen. Die Notenbanken der Industrieländer agieren uneinheitlich, was zu einem diversifizierten Zinsumfeld führt. Die laufende Berichtssaison zeigt zwar in einigen Sektoren, insbesondere der Technologie, eine gewisse Stärke, doch Sorgen um die Wachstumsperspektiven in manchen Regionen bleiben bestehen. Die Bewertungen, gerade bei hoch bewerteten Wachstums- und Technologiewerten, stehen weiterhin auf dem Prüfstand.

Big Tech: Motor und Klumpenrisiko zugleich?

Ein genauerer Blick auf den iShares Core MSCI World UCITS ETF verdeutlicht die aktuelle Marktdynamik. Die Top-Positionen werden von Tech-Giganten dominiert:

  • NVIDIA CORP: 4,55%
  • MICROSOFT CORP: 4,48%
  • APPLE INC: 4,16%
  • AMAZON COM INC: 2,70%
  • META PLATFORMS INC CLASS A: 1,96%
  • BROADCOM INC: 1,49%
  • ALPHABET INC CLASS A: 1,38%
  • TESLA INC: 1,38%
  • ALPHABET INC CLASS C: 1,18%
  • JPMORGAN CHASE & CO: 1,02%

Diese zehn Werte machen bereits 24,30% des gesamten ETF-Volumens aus – ein klares Indiz für eine signifikante Konzentration auf US-amerikanische Technologieunternehmen. Kursbewegungen dieser Schwergewichte haben somit einen überproportionalen Einfluss. Geografisch dominieren die USA mit über 68-70%, gefolgt von Japan und Großbritannien. Sektoral liegt Informationstechnologie mit 24-26% vorn.

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Solide Performance – aber zu welchem Preis?

Der iShares Core MSCI World UCITS ETF (verwaltetes Vermögen rund 103,61 Mrd. USD, Gesamtkostenquote (TER) 0,20%) hat seit Jahresbeginn eine beachtliche Rendite von etwa +13,72% für seinen Referenzindex erzielt (Stand Ende Mai). Im letzten Monat lag die Performance des Benchmarks bei rund +5,92%. Diese Zahlen spiegeln die jüngste Stärke, insbesondere im Technologiesektor, wider. Die hohe Liquidität des ETFs ist durch sein massives Volumen und rege Handelsaktivitäten sichergestellt. Abweichungen vom Nettoinventarwert (NAV) sind bei solch liquiden Produkten meist gering und kurzlebig.

Die Konkurrenz lauert

Im Segment der globalen Aktien-ETFs ist iShares nicht allein. Produkte wie der Xtrackers MSCI World UCITS ETF (TER teils bei 0,12%) oder der SPDR MSCI World UCITS ETF (TER ebenfalls 0,12%) bieten ähnliche Anlagestrategien, oft zu geringfügig niedrigeren Kosten. Anleger haben hier also durchaus Alternativen, die es zu prüfen gilt.

Die Stärke der Weltaktienmärkte, getragen von wenigen Tech-Giganten, ist beeindruckend. Doch die Frage bleibt: Wie lange kann diese auf wenige Säulen gestützte Rally anhalten, während makroökonomische und geopolitische Störfeuer weiter schwelen? Für Anleger bleibt es ein Balanceakt zwischen der Teilhabe an der aktuellen Dynamik und der Absicherung gegen die unübersehbaren Risiken.

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