Fortinet liefert solide Wachstumszahlen, doch die Investoren strafen den Cybersecurity-Spezialisten trotzdem ab. Was auf den ersten Blick wie ein Widerspruch erscheint, hat handfeste Gründe – und die liegen in den Erwartungen der Märkte.

Solides Wachstum trifft auf hohe Ansprüche

Im ersten Quartal 2025 konnte Fortinet durchaus überzeugen:

  • Der Umsatz stieg um 14% auf 1,54 Milliarden Dollar
  • Die operative Marge erreichte mit 34% einen Rekordwert
  • 6.300 neue Kunden gewonnen (+14%)

Besonders die Wachstumsbereiche Unified SASE und AI-gestützte SecOps-Lösungen entwickelten sich dynamisch mit Zuwachsraten von 18% bzw. 29%. Doch genau hier liegt das Problem – die Märkte hatten noch mehr erwartet.

Der Teufel steckt in der Prognose

Trotz der starken Zahlen reagierten die Anleger enttäuscht und ließen die Aktie um über 10% einbrechen. Der Grund: Die Prognosen für das zweite Quartal und das Gesamtjahr 2025 liegen knapp unter den Analystenerwartungen.

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Während das Unternehmen für Q2 einen Umsatz zwischen 1,59 und 1,65 Milliarden Dollar erwartet (Konsens: 1,63 Mrd.), sehen die Analysten für das Gesamtjahr 6,76 Milliarden Dollar voraus – Fortinet selbst bleibt mit 6,65 bis 6,85 Milliarden Dollar vorsichtiger.

Analysten bleiben skeptisch

Die Wall Street zeigt sich gespalten: Der durchschnittliche Kursziel liegt zwar bei 112,78 Dollar (+5,68% Potenzial), doch die Bandbreite reicht von 83 bis 135 Dollar. Die Mehrheit verharrt auf "Hold"-Ratings, was die aktuelle Unsicherheit widerspiegelt.

Die Frage bleibt: Ist die Abwärtsbewegung überzogen oder spiegelt sie berechtigte Zweifel am weiteren Wachstumstempo wider? Die nächsten Quartalszahlen werden hier mehr Klarheit bringen müssen.

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