Ethereum, das Kraftzentrum der Krypto-Welt, steht vor gewaltigen Umbrüchen. Während die eigene Foundation die strategischen Weichen mit einer radikalen Neuausrichtung stellt, pumpen institutionelle Investoren Milliarden in den Coin. Kündigt sich eine neue Ära an oder ist das der Auftakt zu heftigen Turbulenzen?

Foundation zündet den strategischen Turbo

Die Ethereum Foundation hat eine tiefgreifende Umstrukturierung ihrer Finanzverwaltung und Forschungsaktivitäten angekündigt. Kernstück ist eine neue Treasury-Politik, die die jährlichen Betriebsausgaben auf 15 % des aktuellen Gesamtvermögens deckelt. Dies soll einen strategischen Puffer für 2,5 Jahre Betrieb gewährleisten. Langfristig, über die nächsten fünf Jahre, sollen diese Ausgaben sogar auf eine Basislinie von 5 % sinken, um nachhaltiges Wirtschaften zu sichern.

Besonderes Augenmerk legt die Stiftung auf den Einsatz von Mitteln im DeFi-Ökosystem (Decentralized Finance). Priorität haben dabei "kampferprobte, unveränderliche, geprüfte und erlaubnisfreie Protokolle". Ein neues "Defipunk"-Bewertungsrahmenwerk soll dabei helfen, Projekte nach Kriterien wie Sicherheit, Open-Source-Entwicklung, finanzielle Selbstbestimmung und Datenschutz zu beurteilen. Die Foundation selbst bezeichnet die Jahre 2025-2026 als "wahrscheinlich entscheidend für Ethereum" und plant, die Öffentlichkeit durch Quartals- und Jahresberichte transparent über Fortschritte zu informieren.

Wall Street im Ethereum-Fieber: Milliarden fließen

Parallel zu diesen internen Weichenstellungen sorgt das massive Interesse institutioneller Anleger für Aufsehen. Börsengehandelte Spot-ETFs auf Ethereum in den USA verzeichneten zuletzt eine beeindruckende Serie von Tagen mit Nettozuflüssen. Über zwölf Tage summierten sich diese auf fast 744 Millionen US-Dollar. Allein der Fonds von BlackRock zog Berichten zufolge an einem einzigen Tag, dem 4. Juni, zwischen 73 und 77 Millionen US-Dollar an. Insgesamt flossen den US-Spot-ETFs für Ethereum an diesem Tag netto rund 57 Millionen US-Dollar zu.

Auch sogenannte "Whales", also Großinvestoren, zeigen sich aktiv:

  • Ein Wallet, das mit Consensys in Verbindung gebracht wird, tätigte einen Kauf von über 100.000 ETH im Wert von rund 320 Millionen US-Dollar, wovon 120 Millionen US-Dollar direkt ins Staking flossen.
  • BlackRock soll seine Ethereum-Bestände ebenfalls um 100.000 ETH aufgestockt haben.
  • Galaxy Digital war an einer OTC-Transaktion (Over-The-Counter) von über 108.000 ETH im Wert von circa 283 Millionen US-Dollar beteiligt.Ethereum-fokussierte Anlageprodukte verzeichnen seit vier Wochen kontinuierliche Zuflüsse, allein in dieser Woche waren es 244 Millionen US-Dollar.

Trotz dieser bullishen Signale von institutioneller Seite zeigt sich der Markt aktuell nervös: Ethereum notiert bei rund 2.433 US-Dollar und musste allein heute einen Rückgang von über 6 % hinnehmen. Damit kämpft die Kryptowährung weiterhin mit dem Abwärtstrend seit Jahresbeginn.

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Das Netzwerk: Zwischen Goldrausch und Überhitzung

Ein Blick auf die On-Chain-Daten zeichnet ein gemischtes Bild. Der Gesamtwert der auf dem Ethereum-Netzwerk gesperrten Mittel (Total Value Locked, TVL) beläuft sich auf 25,1 Millionen ETH, was einem Rückgang von 17 % im Vergleich zum Vormonat entspricht. Im krassen Gegensatz dazu sind die durchschnittlichen Netzwerkgebühren auf Ethereum im Monatsvergleich um 150 % gestiegen. Dieser Anstieg wird teilweise auf eine erhöhte Aktivität bei dezentralen Börsen (DEXs) zurückgeführt; Uniswap etwa verarbeitete im Juni bisher täglich über 2,6 Milliarden US-Dollar an Volumen.

Dennoch sieht sich Ethereum wachsender Konkurrenz ausgesetzt, Netzwerke wie Solana übertreffen teilweise bereits das DEX-Volumen. Ethereum behält jedoch eine dominante Stellung von 76 % im Bereich der tokenisierten Vermögenswerte. Ein weiteres interessantes Detail: Die Menge an ETH, die auf zentralisierten Börsen gehalten wird, hat den niedrigsten Stand seit 2016 erreicht. Allein in der letzten Woche wurden 450.000 ETH von diesen Plattformen abgezogen – ein Zeichen für langfristiges Halteinteresse?

NFTs und Entwicklung: Licht und Schatten

Die Entwicklungsaktivitäten rund um Ethereum bleiben hoch, auch wenn der Coin hier im Vergleich zu anderen Ethereum-basierten Projekten auf dem dritten Platz rangiert. Der Markt für Non-Fungible Tokens (NFTs) auf Ethereum ist ebenfalls rege, mit mehreren geplanten neuen Kollektionen. Allerdings ging das Verkaufsvolumen für Ethereum-basierte NFTs im Mai 2025 um fast 21 % zurück, obwohl Ethereum weiterhin die führende Kette für NFT-Verkäufe blieb. Der laufende NFC Summit in Lissabon könnte hier neue Impulse setzen.

Die kommenden Monate dürften also entscheidend dafür werden, ob die strategische Neuausrichtung der Foundation und das institutionelle Kapital Ethereum zu neuem Glanz verhelfen können oder ob die internen und externen Herausforderungen überwiegen. Es bleibt spannend.

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