Der einbahnartige Siegeszug der (US-)Aktienmärkte der vergangenen mehr als zehn Jahre hat zuletzt nicht nur einige Dämpfer erhalten - er gilt sogar als (zumindest vorläufig) beendet. Die von vielen Marktstrategen als erratisch eingeschätzte Zoll- und Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump verunsichert die Märkte; etwas, das Aktienmärkte so gar nicht mögen. Europa lockt in dieser Situation etwa mit fiskalischen Impulsen für die Wirtschaft, Zinssenkungen und günstigeren Bewertungen der Anlagemärkte. Etwa den Anleihenmarkt. Denn während sich die Marktstrategen über die weitere Richtung der US-Zinsen eher uneins sind (setzt sich Donald Trump mit seinem Wunsch nach Zinssenkungen durch (im besten Fall mit entsprechenden Wirtschaftsdaten untermauert), oder führt Trumps Zollpolitik die USA in eine Rezession mit inflationären Umfeld, was vielleicht sogar mit Zinserhöhungen begleitet werden müsste? Für Anleiheinvestoren ein entscheidender Unterschied. Denn Zinserhöhungen bedeuten für bestehende Anleihen Kursverluste, Gewinne gibt es hingegen bei Zinssenkungen...

In der Eurozone scheint die Zukunft einfacher gestrickt: Die Europäische Zentralbank (EZB) hat die Leitzinsen zuletzt am 17. April um 25 Basispunkte auf 2,25% gesenkt - die dritte Zinssenkung in diesem Jahr, die siebente seit 2024. Und Volkswirte gehen zunehmend davon aus, dass die EZB ihre Zinssenkungen nach einer Pause fortsetzen wird und der Leitzins bis 2026 unter die Marke von zwei Prozent fällt. Analysten prognostizieren Ende des Jahres Werte zwischen 1,50% und 1,75 Prozent. Um das aktuelle Zinsniveau zu nutzen, bieten sich insbesondere Unternehmensanleihen mit guter Bonität an, so die grosso modo-Marktmeinung.

Fixe Laufzeit reduziert die Risiken.

Mit diesem Ausblick haben Anleger mehrere Möglichkeiten; etwa mit einem Laufzeitenfonds das aktuell noch höhere Zinsniveau über einen fixen Anlagehorizont zu sichern. Renten-Laufzeitfonds stellen Portfolios aus festverzinslichen Wertpapieren wie Staats- und Unternehmensanleihen mit Fälligkeiten zusammen, die idealerweise mit dem Laufzeitende des Fonds zusammenfallen. Dies erleichtert die Liquiditätsplanung und mindert das Reinvestitionsrisiko im Vergleich zu Rentenfonds ohne feste Laufzeit. Ein neues Produkt dazu ist der Carmignac Credit 2031.

Planbare Erträge!

Die wichtigsten Vorteile von Laufzeitfonds: Die Erträge sind durch die feste Laufzeit planbar (in der Regel werden die Anleihen im Fonds bereits während der Platzierungsphase gekauft, womit die Renditeerwartung feststeht), Ausfall-, Zinsrisiko sowie Schwankungen nehmen im Lauf der Zeit ab. Im Vergleich zu Einzelanleihen profitieren Anleger zudem von einer breiteren Streuung und bietet Zugang zu Anleihen mit hohen Einstiegssummen (Stückelung), die sich viele Privatpersonen nicht leisten könnten. Dieses Produkt kombiniert an sich den Vorteil einer einzelnen Anleihe mit fester Laufzeit mit dem Vorteil der Diversifikation. Der Effekt: Die Renditen sind planbar, die Zins- und Rückzahlung – sofern es keine Zahlungsausfälle gibt – sind garantiert.

Anlageziel des Fonds ist eine annualisierte Performance (nach Abzug von Verwaltungskosten) von über 2,78% zwischen dem Auflagedatum des Fonds (31.12.2024) und dem 31.10.2031 (Fälligkeitsdatum). Zum Vergleich: 2,1 Prozent bringen derzeit sechsjährige Euro-Staatsanleihen, vor Kosten. 

INFO Carmignac Credit 2031

ISIN: FR001400U4S3

Fondstyp: Rentenfonds

Kategorie: Laufzeitenfonds

Ertragsverwendung: thesaurierend

KAG: Carmignac Gestion S.A

Auflage: 31.12.2024

Fälligkeit: 31.10.2031

Fondsvol.: 434 Mio. Euro

Fondswährung: Euro

SFDR-Klassifikation: 8

Risiko-Einstufung: 2 (von 7)

durchschnittlicher Kupon: 5,5%

Durchschnittsrating: mind. BBB-

Laufende Kosten:1,14% p.a.

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