Die KI-Revolution beschert Dell Technologies ungeahnte Höhenflüge. Mit Rekordaufträgen für KI-Server stemmt sich der Hardware-Riese gegen die Schwäche im PC-Markt – doch können die Zahlen die hohen Erwartungen wirklich erfüllen?

KI-Server als Wachstumstreiber

Dell profitiert massiv von der weltweiten Nachfrage nach KI-Infrastruktur. Im jüngsten Quartal schnellten die Bestellungen für KI-optimierte Server auf 12,1 Milliarden Dollar hoch. Besonders das Flaggschiff PowerEdge XE9680 ist gefragt: Allein 1,8 Milliarden Dollar Umsatz machte das Unternehmen mit KI-Servern, während die Auftragsbücher mit 14,4 Milliarden Dollar prall gefüllt bleiben. Diese Zahlen zeigen deutlich: Unternehmen investieren massiv in KI-Hardware – und Dell sitzt am Drücker.

Gemischte Quartalszahlen sorgen für Zwiespalt

Die jüngsten Ergebnisse zeigen Licht und Schatten:

  • Umsatzwachstum von 5% auf 23,4 Mrd. Dollar (über Analystenerwartungen)
  • Allerdings verfehlte der Gewinn pro Aktie mit 1,55 Dollar die Prognosen (1,68 Dollar erwartet)

Während der PC-Markt weiter lahmt – Kunden zögern bei Käufen in Erwartung KI-fähiger Geräte – glänzt Dell im Hochleistungssegment. Doch der Wettbewerbsdruck im Kernbereich Client Solutions nagt an den Margen.

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Insider verkauft – Institutionen kaufen zu

Ein interessantes Stimmungsbild zeichnet sich bei den Großinvestoren:

  • Präsident William F. Scannell reduzierte seinen Bestand um 61,78% (Verkauf von 91.230 Aktien)
  • Institutionen halten jedoch weiterhin 76,37% der Anteile
  • Monte Financial Group stockte im ersten Quartal sogar um 30,5% auf

Die Analysten bleiben vorsichtig optimistisch: Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 138 Dollar, wobei die Einschätzungen von 125 bis 145 Dollar reichen. JPMorgan erhöhte leicht, während Goldman Sachs und UBS ihre Erwartungen senkten.

Ausblick: Kann Dell die Erwartungen halten?

Die Aktie hat sich nach einem schwierigen Jahr 2024 deutlich erholt – doch der Abstand zum Allzeithoch bleibt mit -25% beträchtlich. Die entscheidende Frage: Reicht das KI-Geschäft aus, um die PC-Schwäche langfristig zu kompensieren? Die nächsten Quartale werden zeigen, ob Dell den Hype in nachhaltiges Wachstum verwandeln kann – oder ob der aktuelle Optimismus überzogen ist.

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