British American Tobacco (BAT) steht vor einer entscheidenden Woche – während der Tabakriese einerseits mit milliardenschweren Aktienrückkäufen und strategischen Verkäufen seine Finanzkraft demonstriert, kämpft das Kerngeschäft mit spürbaren Absatzrückgängen. Die kommenden Tage könnten zeigen, ob die langfristige Transformation des Konzerns Früchte trägt oder ob die Herausforderungen überwiegen.

Milliarden-Deals und Aktienrückkäufe

BAT setzt aktuell stark auf finanzpolitische Manöver, um die eigene Aktie zu stützen:

  • Ausbau des Rückkaufprogramms: Durch den Verkauf eines Teils der ITC-Beteiligung (2,5% Anteil) für umgerechnet etwa 1,05 Milliarden Euro stockt BAT sein Aktienrückkaufprogramm um weitere 200 Millionen Pfund auf insgesamt 1,1 Milliarden Pfund für 2025 auf.
  • Strategische Neuausrichtung: Trotz des Verkaufs bleibt BAT mit rund 23% größter Einzelaktionär des indischen Konsumgüterkonzerns ITC – eine bewusste Balance zwischen Kapitalfreisetzung und langfristiger Beteiligungsstrategie.

Parallel läuft ein laufendes Aktienrückkaufprogramm, bei dem bereits Mitte Mai über 120.000 eigene Aktien zurückgekauft und anschließend eingezogen wurden. Diese Maßnahmen sollen die Eigenkapitalrendite steigern und das Kursniveau stützen.

Marktchancen und operative Herausforderungen

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Während die Finanzstrategie auf den ersten Blick überzeugt, zeigen sich im operativen Geschäft deutliche Risse:

  • Quartalszahlen enttäuschen: Die malaysische Tochtergesellschaft meldete für Q1 2025 einen Umsatzrückgang von 22% – ein Warnsignal für die generelle Marktdynamik in wichtigen Wachstumsregionen.
  • Erwartungen für 2025: Die Konzernführung hält bisher an einer moderaten Umsatzsteigerung von 1% und einem operativen Gewinnwachstum von 1,5-2,5% fest, rechnet aber erst in der zweiten Jahreshälfte mit einer spürbaren Belebung.

Entscheidungswoche steht bevor

Die kommenden Tage bringen entscheidende Impulse:

  1. Handelsupdate am 3. Juni: Hier wird sich zeigen, ob BAT seine Prognose bestätigen kann oder ob Anpassungen nötig werden.
  2. Halbjahreszahlen Ende Juli: Diese werden Aufschluss geben, ob die aktuellen Strategien greifen.

Interessant bleibt, wie BAT den Spagat zwischen traditionellem Tabakgeschäft und den Investitionen in schadensminimierte Produkte meistert – ein Balanceakt, der für die langfristige Performance entscheidend sein dürfte.

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