Der Kupferproduzent Aurubis kämpft mit einem doppelten Problem: Während die Deutsche Bank ihre Gewinnprognosen bis 2027 um bis zu 8% senkt, belasten hohe Anlaufkosten im neuen US-Werk die Bilanz. Trotz leichter Kurserholung bleibt die Frage: Kann das Unternehmen seine strategischen Ziele noch erreichen – oder droht ein längerer Abwärtstrend?

Dämpfer für die Gewinnprognosen

Die Deutsche Bank Research hat jüngst ihre Erwartungen deutlich nach unten korrigiert:

  • Kursziel gesenkt: von 85 auf 83 Euro (Rating bleibt "Hold")
  • EBITDA-Prognosen gekürzt: Bis zu 8% weniger Gewinn bis 2027 erwartet
  • Hauptbelastung: Steigende Schmelz- und Raffinierlöhne

Dennoch sieht die Bank im diversifizierten Geschäftsmodell einen Puffer gegen die aktuellen Herausforderungen. Doch wie lange reicht dieser?

Zahlen zeigen gemischtes Bild

Im ersten Halbjahr 2024/25 erzielte Aurubis ein operatives Ergebnis (EBT) von 229 Mio. Euro – ein leichter Rückgang gegenüber dem Vorjahreswert von 243 Mio. Euro. Die Gründe:

  • Kostenfaktor USA: Das neue Werk Aurubis Richmond verursacht hohe Anlaufkosten
  • Widerstandsfähigkeit: Das Kerngeschäft zeigt sich trotzdem robust

Interessant: Mit einem RSI von 29,0 gilt die Aktie technisch als stark überverkauft. Doch ist das ein Kaufsignal – oder nur eine Pause im Abwärtstrend?

Kupfermarkt als Hoffnungsträger?

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Die langfristige Perspektive könnte sich aus einem unerwarteten Quartier speisen: dem Kupfermarkt selbst.

  • Angebotsverknappung: Globale Lagerbestände sinken
  • Nachfrageboom: Energie- und Mobilitätswende treiben Bedarf
  • Preisentwicklung: Erste Erholungssignale am Rohstoffmarkt

Doch hier lauert ein Paradoxon: Während höhere Kupferpreise die Margen stützen könnten, belastet genau diese Nachfrage die Raffinierkapazitäten – und damit die Kostenstruktur von Aurubis.

Wettbewerber unter Druck

Der Branchenkontext verschärft die Situation:

  • Freeport-McMoRan und Nyrstar: Auch Konkurrenten notieren im Minus
  • Branchentrend: Gesamter Sektor kämpft mit steigenden Produktionskosten

Die Volatilität von 43,8% spiegelt diese Unsicherheit wider. Für Anleger bleibt es eine Gratwanderung zwischen kurzfristigen Belastungen und langfristigen Chancen der Energiewende.

Fazit: Geduldsprobe mit ungewissem Ausgang

Aurubis hält konsequent an seinen Expansionsplänen fest – doch der Markt scheint immer weniger Geduld zu haben. Die zentrale Frage bleibt: Schafft es das Unternehmen, die aktuellen Kostenbelastungen zu überwinden, bevor die Erholung am Kupfermarkt richtig Fahrt aufnimmt? Die nächsten Quartalszahlen werden hier entscheidende Hinweise liefern.

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