ZdM Juli 2010: Alle Nominierten   

Rechtzeitig zum August-Start werden die Nominierten für die Wahl zum Zertifikat des Monats Juli 2010 vorgestellt.

Im Vormonat kam es zu einem Novum. Noch nie standen gleich zwei Produkte als Sieger fest. Schlussendlich konnten sich sowohl die DZ Bank (mit dem Basket- Klassik TeilGarant II auf Gold und Silber), als auch die Raiffeisen Centrobank (Öl Bonus-Zertifikat 9) durchsetzen. Beide Emittenten haben auch in diesem Monat nominiert. Darüber hinaus sehen wir Produkte von Vontobel, Volksbank Investments, der Erste Group, dem X-markets Team Deutsche Bank und von Barclays. Bei letzterem handelt es sich um eine Fremdnominierung von Andreas Dolezal.

Hier geht es zum Online-Voting für Leser: http://www.boerse-express.com/

1. Raiffeisen Centrobank - Rohstoff Bond 2

Titelverteidiger Raiffeisen Centrobank nominiert den Rohstoff Bond 2. Die ISIN lautet AT0000A0JDX. Die Laufzeit beträgt fünf Jahre und endet am 20. Juli 2015. Das Garantie-Zertifikat Rohstoff Bond 2 basiert auf den sechs Rohstoffen Gold, Silber, Aluminium, Kupfer, Zink und Öl.

„Sollte jeder einzelne dieser sechs Rohstoffe während des Beobachtungszeitraums über 65% des Startwertes liegen, erzielen Anleger am Laufzeitende eine Rendite von 50%. Zusätzlich ist der Rohstoff Bond 2 zum Laufzeitende zu 100% kapitalgarantiert“, erklärt Philipp Arnold von der RCB.

Am Berechnungsstichtag wurden für jeden der sechs Rohstoffe Startwert und Barriere (65% des Startwertes) definiert.

Um am Laufzeitende die Maximalrendite von 50% zu erzielen, „muss der Kurs jedes Rohstoffes nicht einmal steigen, sondern darf während des Beobachtungszeitraums (19. 7. 2010 - 15. 7. 2015) nicht um 35% oder mehr im Vergleich zum Startwert fallen“, so Arnold.

Wird die Barriere während der fünfjährigen Laufzeit von einem oder mehreren Rohstoffen berührt oder unterschritten, entfällt die Chance auf die Rendite in Höhe von 50%.

2. Volksbank Investments - Levade Österreich Bonus Garant Nachhaltigkeit

Volksbank Investments schickt den Levade Österreich Bonus Garant Nachhaltigkeit ins Rennen. ISIN: DE000A1AYX89, Laufzeit: 4 Jahre. Das Produkt befindet sich noch bis 20. August in der Zeichnung.

„Das Besondere an diesem Produkt ist die Levade-Konstruktion; dabei wird die Kapitalgarantie am Ende der Laufzeit von der Credit Suisse AG gestellt“, heisst es in den Nominierungsinformationen.

Mit dem Levade Österreich Bonus Garant Nachhaltigkeit sollen Anleger vom Erfolg österreichischer Unternehmen (Erste Group, OMV, Telekom Austria, voestalpine) profitieren. Investoren erhalten einen Bonus von 30% am Ende der Laufzeit, wenn keine der Aktien im Basiswert die Barriere berührt oder durchbricht. Die Barriere liegt bei 60%. Daraus errechnet sich ein Sicherheits-Puffer von 39,99%.

Wird die Barriere während der Laufzeit zumindest einmal berührt oder unterschritten, entfällt der Bonus. In diesem Fall tritt die Kapitalgarantie in Kraft und der Levade Österreich Bonus Garant Nachhaltigkeit tilgt am Laufzeitende zu 100% des Nominalwertes.

Das Risiko liegt (neben den entstehenden Kosten) also bei der nicht vorhandenen Verzinsung des Kapitals während der vier Laufzeitjahre.

3. Vontobel - Protect Pro Aktienanleihe auf Siemens

Vontobel nominiert die Protect Pro Aktienanleihe auf Siemens. Die ISIN lautet DE000VT0QJ93. Die Laufzeit endet am 15. Juni 2012. Die Zeichnungsfrist läuft noch bis zum 16. August.

Aktienanleihen bieten traditionell „eine Verzinsung des Kapitals, die wesentlich höher ist als bei einer Investition in eine klassische Unternehmensanleihe“. Das ist auch bei der Aktienanleihe Plus auf Siemens nicht anders. Ingesamt sind 13% Return über die Gesamtlaufzeit für Anleger zu erzielen (das entspricht etwa 7,1% p.a.).

„Ermöglicht werden die höheren Kuponzahlungen durch die Struktur des AktienanleihePlus. Diese kombiniert eine Geldmarktanlage mit dem Verkauf einer Knock-in-Put-Option auf einen zugrundeliegenden Basiswert“, erklärt Heiko Geiger (Executive Director bei Vontobel).

Bei Verfall der Aktienanleihe Plus richtet sich die Rückzahlung sowohl nur nach dem Schlusskurs und nicht nach dem Verlauf des Kurses des Basiswertes über die Laufzeit. Relevant für die Barrierebeobachtung ist also nur das Laufzeitende. Während der Laufzeit ist die Barriere nicht aktiv geschaltet.

4. DZ Bank - ZinsFix Control 08/10

Titelverteidiger DZ Bank nominiert den ZinsFix Control 08/10 (ISIN: DE 000 AK0FD46). Laufzeitende: 21. Oktober 2013. Die Zeichnungfrist endet am 13. August.

Daniela Hofmann von der DZ Bank zählt die Vorteile dieses Produkts auf: „Zunächst handelt es sich um einen bekannten Basiswert - den Euro Stoxx 50. Darüber hinaus ist die Laufzeit mit drei Jahren und zwei Monaten relativ kurz.“

Die Ertragschancen bezeichnet Hofmann als „attraktiv“. Unabhängig von der Wertentwicklung des Basiswerts werden mindestens 5 Euro pro Zertifikat (Nominale 100 Euro) als Kuponzahlung geleistet. Neben dem fixen Kupon-Teil gibt es auch einen variablen Teil. Die Auszahlung am Laufzeitende erfolgt in Abhängigkeit von der Wertentwicklung des Basiswerts und wird folgendermassen ermittelt:

Szenario 1: Referenzpreis notiert auf oder über der Barriere von 55% des Euro Stoxx 50 Startwertes: Die Auszahlung erfolgt zu 100 Euro pro Zertifikat.

Szenario 2: Referenzpreis notiert unter der Barriere: Die Auszahlung erfolgt gemäss der prozentualen Wertentwicklung des Basiswerts.

5. Erste Group - Gold Performance Garant III

Die Erste Group nominiert den Gold Performance Garant III (ISIN: AT000B004809). Die Laufzeit endet am 31. August 2016. Valuta ist am 31. August 2010.

Die Erste Group will Anlegern „ab sofort wieder die Möglichkeit geben, von der Wertentwicklung des Goldes ohne Währungsrisiko und mit 100-%iger Kapitalgarantie zu profitieren“. Auch die Erste Group-Analysten sehen weiteres Gold-Kurspotenzial.

Der Gold Performance Garant III ermöglicht es Investoren, 1:1 an der Entwicklung des Goldpreises zu partizipieren. Gedanken über Währungsverluste oder - gewinne (der Rohstoff notiert in US-Dollar) müssen sich Anleger bei diesem Zertifikat nicht machen. Es gibt eine Quanto- Funktion. Bis zu einem Cap von 150% können Anleger partizipieren. Steigt der Goldpreis in US-Dollar über diese Marke, enstehen so genannte Opportunitätskosten. Dieser „Makel“ wird allerdings durch die 100-prozentige Kapitalgarantie zum Laufzeitende mehr als wettgemacht.

Wer - ohne grosse Risiken eingehen zu müssen - vom Goldpreisanstieg (in USDollar) profitieren will, ist hier richtig.

6. X-markets - Express-Zertifikat auf Euro Stoxx 50

Das X-markets Team Deutsche Bank nominiert ein Express-Zertifikat auf den Euro Stoxx 50 Index (ISIN: DE000DB2F7B2). Die Laufzeit endet am 17. Juli 2015. Emissionstag war der 20. Juli. 2010.

„Das Express Zertifikat hat eine Laufzeit von 5 Jahren und ist an die Wertentwicklung des Euro Stoxx 50 Index gekoppelt, der als Basiswert dient“, erklärt Christian- Hendrik Knappe vom X-markets Team.

Falls der Basiswert an einem der Beobachtungstermine auf oder oberhalb der jeweiligen Tilgungsschwelle notiert (wurde bei 2627,28 Punkten fixiert), wird das Zertifikat zum relevanten Tilgungsbetrag - mit Ausnahme des letzten Beobachtungstermins (Ausübungstag) - vorzeitig zurückgezahlt. Dieser Tilgungsbetrag erhöht sich alle 6 Monate um 5,5 Euro und beträgt am Laufzeitende 155 Euro (10 x 5,5 Euro).

Ist dies nicht der Fall, können Anleger von einer Barriere profitieren, durch die sie, so lange diese nicht per Laufzeitende unterschritten wird, den abgesicherten Referenzstand am Ende der Laufzeit ausgezahlt bekommt. „Dies entspricht einer Kapitalrückzahlung zur Fälligkeit“, so Knappe.

7. Barclays - Inflationsanleihe

Andreas Dolezal hat sich auf die Suche nach einem Zertifikat gemacht und die Inflationsanleihe von Barclays nominiert. Die ISIN lautet: DE000BC0B8T0. Die Laufzeit endet am 22. August 2016. Das Produkt befindet sich noch bis zum 13. August in der Zeichnung.

Die Produkteigenschaften teilen sich in zwei Mehr-Jahres-Perioden auf. „Für alle, die noch nicht an ein Steigen der Inflationsrate glauben, bietet die Inflationsanleihe von Barclays in den ersten beiden Jahren eine Fixverzinsung von 3% pro Jahr“, erlärt Andreas Dolezal - völlig unabhängig von der Entwicklung der Inflationsrate der Eurozone und damit unabhängig von der Entwicklung der Kapitalmärkte in diesen Jahren. Dies ändert sich jedoch.

„In den Jahren drei bis sechs sinkt der Fixkupon zwar auf 2% p. a.“, so Dolezal. „Dafür partizipieren Anleger zu 100% an der jährlichen Inflationsrate, die anhand des Harmonisierten Verbraucherpreisindex (Eurostat Eurozone HICP Ex Tobacco Unrevised Series NSA) gemessen wird.“