Stabiler oder fallender DAX erwünscht   

„Mit Protect-Bonus-Zertifikaten sichern Sie sich einen festen Mindestgewinn. Diesen Bonus erhalten Sie unabhängig vom Stand des Basiswertes bei Fälligkeit, sofern die Aktie oder der Index während der Laufzeit nicht stark gefallen ist. Steigt die Aktie oder der Index jedoch deutlich an, dann gewinnen Sie in vollem Umfang. Unbegrenzt, je höher der Basiswert notiert.“ Diese Informationen gibt uns eine Broschüre von Sal. Oppenheim.

Anhand eines aktuellen Produkts mit dem klingenden Namen „Reverse Protect Bonus Cap Index Zertifikat“ werden wir beleuchten, worum es sich konkret handelt. Eines steht fest: Da es um ein Reverse- Bonus Zertifikat geht, profitieren Anleger von einem fallenden Index.

Nur drei Monate Laufzeit

„Protect-Bonus-Zertifikate sind die Wahl für alle Anleger, die längerfristig in eine bestimmte Aktie oder einen Börsenindex investieren wollen. Bei einem Depotcheck sollten Sie überlegen, ob Sie vorhandene Bestände gegen entsprechende Bonus- Zertifikate tauschen. Diese Zertifikate verschaffen Ihnen Sicherheit, weisen bezogen auf das Ende der Laufzeit selbst im ungünstigsten Fall kein höheres Risiko auf als die Aktie oder der Index. Sie verzichten nur auf eines: Die Zertifikate schütten keine Dividenden oder ähnliche Zahlungen aus, denn so wird der Bonus finanziert.“ In unserem Beispiel geht es um den Deutschen Aktienindex. Die Laufzeit beträgt nur ca. 3 Monate, darüber hinaus setzen Anleger auf fallende Kurse bzw. sichern sich gegen steigende Kurse ab.

Der aktuelle Geldkurs des Zertifikats liegt bei 101,71, der Briefkurs bei 101,86 Euro. ISIN: DE000SL1JHD2. Die Laufzeit endet am 27. August 2010.

Grenze bei 6600 Punkten

Der Referenzkurs wurde am Anfang der Laufzeit bei 6009 Punkten festgelegt. Da es sich um ein Reverse-Produkt handelt, profitieren Anleger von fallenden Kursen. Da der DAX seit der Auflage gefallen ist, ist das Produkt im Plus (siehe Geld- und Briefkurs).

Die maximale Rendite liegt bei 6,03% bzw. 23,3% pro Jahr. Der Cap begrenzt den maximalen Gewinn (fällt der DAX unter 5667,2 Punkte, entstehen Opportunitätskosten). Der Risikopuffer liegt derzeit bei 9,84%. In absoluten Zahlen ausgedrückt, entspricht das einem DAX-Stand von 6600 Punkten. Steigt der DAX nicht über 6600 Punkte, kommt der Bonus auf jeden Fall zur Auszahlung. Wird der Puffer jedoch verletzt und notiert der DAX am Ende der Laufzeit über 6600 Punkten, entstehen Verluste für Anleger.