Kein Return bleibt bei Porsche auf der Strecke   

Aktienanleihen werden immer beliebter. Für viele Anleger stellen sie den optimalen Spagat zwischen attraktiver Rendite und ausreichendem Riskopuffer dar.

Sal. Oppenheim hat zuletzt einige Aktienanleihen auf deutsche Aktien emittiert. Eine davon, die so genannte Classic-Aktienanleihe auf Porsche, nehmen wir heute genauer unter die Lupe.

Bei Aktienanleihen gilt es grundsätzlich, zwischen der Zahlung der Zinsen und der Rückzahlung des Kapitals zu unterscheiden. Die überdurchschnittlich hohen Zinsen (14,5% p.a. bei der Porsche Aktienanleihe) erhalten Anleger in jedem Fall. Die Rückzahlung des Kapitals ist jedoch an eine bestimmte Aktie, in diesem Fall Porsche, gebunden.

Liegt der Kurs der Porsche-Aktie am Stichtag (23.7.2010) auf oder über dem bei der Emission festgelegten Niveau von 44 Euro, dem sogenannten Basispreis, erhalten Anleger den Nennbetrag der Anleihe in Geld zurück, das heisst, die Anleihe wird zu 100% in bar getilgt.

Cash oder Aktien

Liegt der Kurs der Aktie darunter, erhalten Anleger eine vorher festgelegte Zahl von Aktien (22,73). Da aber der aktuelle Kurswert dieser Aktien niedriger ist als der Nennbetrag der Anleihe, verringert sich die Rendite. Anleger erleiden nur dann einen Verlust, sofern der Kaufpreis, den sie für die Anleihe gezahlt haben, höher ist als die Zinszahlung und der aktuelle Kurswert der Aktien.

Zinssatz ist nicht alles

Der Zinssatz ist aber nicht alles. „Wichtig ist es, eine Anleihe auf eine Aktie auszuwählen, der Sie Stabilität zutrauen“, verrät die Produktinformation.

Wenn man dagegen eine Aktie als „Highflyer oder als Wackelkandidaten einschätzt“, sollten man sich für eine Aktienanleihe auf eine andere Aktie entscheiden. Ideal ist es, wenn der Kaufpreis der Anleihe knapp unter oder um 100% des Nennbetrages notiert. Sollte man übrigens bei der Fälligkeit Aktien erhalten, bleibt eine wichtige Chance: Man kann die Aktien in das Depot nehmen und damit auf eine spätere Kurserholung setzen.

Der aktuelle Geldkurs der Classic Aktienanleihe auf Porsche liegt bei 99,56%, der Briefkurs bei 99,76%. Damit beträgt die maximale Rendite 4,12% bzw. 15,53% pro Jahr. Die ISIN lautet DE000SL1H512. Die Laufzeit endet am 23. Juli 2010. Das Listing erfolgt in Frankfurt (Scoach) und Stuttgart. (mp)