Satter Puffer beim Deutsche Telekom-Investment   

Am Handelsplatz Wien waren die letzten Handelstage wieder von erhöhter Volatilität gekennzeichnet. Der Wiener Leitindex ATX bewegte sich an den letzten drei Handelstagen auf Schlusskursbasis um jeweils mindestens 1,49 Prozent. Die höhere Volatilität ist ein Mitbringsel aus der Finanzkrise. Da verwundert es nicht, dass viele Anleger zu „sicheren“ Alternativen greifen wollen. Wem kapitalgarantierte Produkte zu viel des Guten sind, kann auch auf Zertifikate mit sattem Puffer zurückkommen.

In letzter Zeit haben sich in diesem Segment Aktienanleihen etabliert. UniCredit hat derzeit beispielsweise die HVB Express Aktienanleihe Protect in Zeichnung und definiert selbst das Zielpublikum:

„Wenn Sie von der zukünftigen Entwicklung des bekannten DAX-Unternehmens Deutsche Telekom AG überzeugt sind, dann sollten Sie sich die neue HVB Express Aktienanleihe Protect näher ansehen.“ Und genau das haben wir gemacht.

Laufzeit kann variieren

Mit der Anleihe der UniCredit Bank AG erhalten Anleger einen Kupon von 6 Prozent pro Jahr. Zusätzlich besteht die Möglichkeit einer vorzeitigen Rückzahlung. (Dazu später mehr.) Zum Laufzeitende schützt ein Sicherheitspuffer die Rückzahlung des eingesetzten Nominalbetrags von 1000 Euro. Der Puffer liegt bei 40 Prozent. Allzu gross muss die Überzeugung schlussendlich doch nicht sein.

Einmal jährlich wird an einem festgelegten Stichtag der Stand der Telekom-Aktie betrachtet, erstmals am 9. März 2011.

Schliesst die Aktie dann mindestens auf Höhe des Startniveaus vom 12. März 2010, erfolgt automatisch die vorzeitige Rückzahlung zum Nominalbetrag zuzüglich der Kuponzahlung von 6 Prozent pro Jahr.

Schliesst die Aktie mit einem niedrigeren Wert, verlängert sich die Laufzeit um 12 Monate und das Prozedere wiederholt sich am 9. März 2012. Die Kuponzahlung erhält man auch in diesem Fall.

Kuponzahlung erfolgt immer

Sollte es zu keiner vorzeitigen Rückzahlung kommen und schliesst die Telekom- Aktie am letzten Stichtag, dem 11. März 2013, mindestens auf 60 Prozent ihres Startniveuas, wird die Anleihe zu 100 Prozent des Nominalbetrags zurückgezahlt. Hinzu kommt ein Kupon in Höhe von 6 Prozent.

Schliesst die Aktie hingegen unterhalb von 60 Prozent des Startniveaus, erfolgt die Rückzahlung durch Lieferung von Telekom- Aktien. Hierbei sind Kursverluste möglich. Die genau Aktienanzahl pro Anleihe wird bereits zum Laufzeitbeginn festgelegt.

Bei einem Telekom-Kurs von 9,76 Euro (aktuell) wären das 102 Aktien. Der Aktienbruchteil wird ausbezahlt (Differenz auf 1000 Euro Gegenwert). Die Kuponzahlung findet aber auch in diesem Szenario statt.

Die Zeichnungsfrist läuft bis zum 12. März 2010, der anfängliche Verkaufspreis beträgt 101% (inkl. 1% Ausgabeaufschlag). Die ISIN lautet DE 000HV5BUU 8. Das Listing erfolgt in Frankfurt (Xetra, Scoach Premium) und Stuttgart (EUWAX).