ZdM: Inflationsanleihe 03/10–03/16   

Die erste Woche im Monat steht im Zertifikate- Bereich des Börse Express immer ganz im Zeichen des Zertifikats des Monats. So auch in dieser Woche. Am Montag und Dienstag wurden die Nominierten vorgestellt, bis heute um 10:00 Uhr konnte gevoted werden, nun kühren wir den Sieger.

Die Inflationsanleihe der Royal Bank of Scotland konnte sich gegen sieben Mitbewerber durchsetzen. Dabei kam es zu einem Novum im doppelten Sinne. Zum einen hat seit der Neueinführung noch kein Emittent zwei Mal gewonnen, und zum anderen, als logische Konsequenz, noch kein Emittent seinen Titel verteidigt.

Die Mitbewerber um die Auszeichnung waren das X-Markets Team Deutsche Bank, Vontobel, RCB, UniCredit, Sal. Oppenheim, die DZ Bank und die LBBW.

„Wir freuen uns sehr über die erfolgreiche Titelverteidigung. Dies bestätigt unseren Eindruck, dass wir unsere Produktpalette auf die Wünsche des Marktes optimal angepasst haben“, so Pedram Payami (Director Royal Bank of Scotland) in einer ersten Reaktion.

Laufzeit von sechs Jahren

„Die Inflationsanleihe hat eine Laufzeit von sechs Jahren und zahlt dem Anleger einen jährlichen Kupon in Höhe der jährlichen Veränderung des harmonisierten, europäischen Verbraucherpreisindexes ohne Tabak (HVPI ohne Tabak, engl. HICP ex Tobacco). Dabei liegt die Verzinsung jedoch bei mindestens 3,0% p. a.“, erklärt Payami. Bei Fälligkeit erhalten Investoren den eingesetzten Nominalbetrag vollständig zurück.

Die Funktionsweise ist schnell erklärt: Bei der Inflationsanleihe investiert man in eine Anleihe mit variablem Zinssatz (Kupon). „Die Höhe des jeweiligen Kupons bezieht sich auf die Inflationsrate, gemessen am HICP Index im Dezember des Vorjahres und des Dezember des Jahres davor, beträgt aber mind. 3,0% p. a.“, so Payami.

„Vor dem Hintergrund einer, von immer mehr Investoren erwarteten, hohen Inflationsrate suchen Anleger vermehrt Produkte, die sie gegen solch ein Szenario absichern. Gleichzeitig verlangen Kunden aber auch bei einem Nicht-Eintritt des Szenarios eine attraktive Verzinsung. Die Auszahlungsstruktur des Zertifikats berücksichtigt beide Wünsche.“

Noch bis 17.3. in Zeichnung

Entscheidendes Kriterium ist also die Inflation, die mittels eines Index gemessen wird. Der harmonisierte Verbraucherpreisindex für die Eurozone (HICP) wird von der Europäischen Union verwendet und etablierte sich in den letzten Jahren als Massstab für die Inflationsmessung. Eurostat berechnet dabei monatlich die Preisentwicklung für einen europaweit einheitlich definierten Waren- und Dienstleistungskorb (ausgenommen Tabak) aller 16 Euroländer. Unter anderem dient er der Europäischen Wirtschafts- und Währungsunion (EWWU) zur Bewertung der Preisniveaustabilität.

Doch für wen ist das Zertifikat des Monats geeignet? Pedram Payami definiert für uns die Zielgruppe: „Die Inflationsanleihe eignet sich für Anleger, die eine Rentenanlage mit einer Laufzeit von 6 Jahren suchen.“

Die ISIN lautet DE000AA16YN4. Der Emissionspreis liegt bei 101,50 Prozent (inklusive 1,5% Ausgabeaufschlag). Die Rückzahlung findet am 17. März 2016 statt. Das Listing erfolgt in Frankfurt (Freiverkehr). Emittentin der Anleihe ist die Royal Bank of Scotland N.V.