3-Monats-Euribor gibt den finalen Ausschlag   

Der Leitzins der Europäischen Zentralbank hat sich vor geraumer Zeit auf tiefem Niveau eingependelt - und das wird sich laut aktuellen EZB-Informationen in absehbarer Zeit auch nicht ändern. Aus diesem Grund versuchen Zertifikate-Emittenten, interessante Alternativen für Kunden zu finden, die einerseits einen Mindestkupon bieten, der über dem aktuellen Zinsniveau liegt, und andererseits an potenziell steigenden Zinsen partizipieren.

Diese Idee hat die Royal Bank of Scotland nun umgesetzt. Die „2,5%/5,25% Digital-Zins Anleihe“ zahlt Anlegern an den jährlichen Kuponzahltagen einen Mindestkupon in Höhe von 2,5% p. a. Liegt der für die jeweilige Zinsperiode im Voraus festgestellte 3-Monats Euribor über 2,5%, erhalten Anleger am Ende der jeweiligen Zinsperiode einen Kupon von 5,25% p. a. Es gibt also nur zwei Szenarien. Ausschlaggebend ist der 3-Monats- Euribor. (Dazu später mehr im Detail.)

Entweder-Oder

Eine Definition für das Zielpublikum liefert die Produktinformation: „Die 2,5%/ 5,25% Digital-Zins-Anleihe eignet sich für Anleger, die eine Rentenanlage mit einer Laufzeit von 6 Jahren suchen, einen Anstieg des 3-Monats-Zinssatzes erwarten, gleichzeitig aber nicht auf einen attraktiven Mindestkupon von 2,5% p. a. verzichten möchten.“ Gesucht wird also nach Anlegern, die sich nicht mit bescheidenen Sparbuchzinsen zufrieden geben und mittelfristig binden wollen. Ausschlaggebend für die Rückzahlung ist der 3-Monats Euribor. (European Interbank Offered Rate, das ist der Zinssatz, den europäische Banken beim Handel von Geldanlagen mit einer Laufzeit von drei Monaten voneinander verlangen.) Genauer gesagt: „Der Kurs, der um ca. 11.00 Uhr MEZ zwei TARGET-Geschäftstage vor dem Beginn der jeweiligen Zinsperiode auf der Reuters Seite Euribor01 für den 3-Monats Euribor angezeigt wird.“

Kurs kann schwanken

Interessant ist das Produkt vor allem dann, wenn man es bis zum Ende der Laufzeit halten will. Während der Laufzeit kann der Wert der Anleihe auch unter dem Emissionspreis liegen. „Dieser wird durch verschiedene Markteinflüsse wie insbesondere die allgemeine Marktzinsentwicklung, Angebot und Nachfrage auf dem Sekundärmarkt sowie die allgemeine Beurteilung der Bonität der Emittentin beeinflusst“, lässt uns die Produktinformation wissen. Bei Verkauf während der Laufzeit können daher Kursverluste auftreten, der Kapitalschutz bezieht sich nur auf das Ende der Laufzeit.

Die Zeichnungphase läuft noch bis zum 26. März, der Emissionspreis beträgt 100 Eur. (Hinzu kommt ein Ausgabeaufschlag in Höhe von 1,5%.) Die ISIN lautet DE000AA16WF4. Das Listing erfolgt in Frankfurt (Freiverkehr). Die Laufzeit beträgt sechs Jahre, die Rückzahlung erfolgt am 30. März 2016. Der aktuelle 3-Monats- Euribor liegt bei 0,654 Prozent.