Internationaler Mischfonds als Underlying für kapitalgeschützte Garant Anleihe   

Das Angebot an Basiswerten ist für Zertifikate sehr breit gefächert. Es können Aktien, Indizes, Rohstoffe, Währungen oder Renten sein. Fonds als Basiswert sind relativ selten, dennoch gibt es solche Zertifikate, wie etwa das neue Produkt der Uni- Credit beweist.

Als Aleger setzt man bei der HVBGarant Anleihe auf den französischen Fonds Carmignac Patrimoine, ein „bewährter internationaler Mischfonds“, wie die Produktinformation verrät. Investoren profitieren dabei von der Chance, an einer positiven Entwicklung des Fonds teilzunehmen. Gerade in den Jahren 2008 und 2009 - also während der Finanzkrise - war die Performance überzeugend. Sollte sich diese positive Entwicklung in Zukunft jedoch nicht fortsetzen, ist das für Anleger nicht weiter problematisch. ZumLaufzeitende greift ein 100-prozentiger Kapitalschutz.

10 Beobachtungstage

Zu Beginn der Laufzeit am 26. Febraur 2010 wird das Startniveau des Fonds Carmignac Patrimoine festgestellt. Anschliessend wird an 10 festgelegten Beobachtungstagen der Fondspreis (Nettoinventarwert) betrachtet.Der erste Beobachtungstag ist der 31. August 2010, der letzte am 27. Februar 2015. Die Preise werden damit im 6-Monats-Intervall festgestellt.

Die Zeichnungsfrist läuft bis zum24. Februar 2010, der anfängliche Verkaufspreis beträgt 104 Prozent (4 Prozent Ausgabeaufschlag). Die ISINlautetDE 000HV5A76 6. Das Listing erfolgt in Frankfurt (Scoach Premium, XETRA) und Stuttgart (EUWAX).

Durchschnitt entscheidet

Zum Laufzeitende wird aus den zehn Beobachtungswerten ein Durchschnitt gebildet: Die halbjährlich festgestellten Fondspreise werden addiert und durch die Anzahl aller Beobachtungstage dividiert.

Liegt die durchschnittliche Wertentwicklung imVergleich zumStartniveau im Plus, erhalten Anleger diese amFälligkeitstag (4. März 2015) zusätzlich zum Nominalbetrag von 1000 Euro pro Anleihe ausbezahlt.

Liegt die durchschnittliche Wertentwicklung zumLaufzeitende imMinus, greift automatisch der eingebaute Kapitalschutz. Anleger erhalten dann den Nominalbetrag in Höhe von 1000 Euro pro Anleihe zurückgezahlt. In diesem „Worst-Case- Szenario“ verliert man also den bezahlten Ausgabeaufschlag. Darüberhinaus entstehen Opportunitätskosten, da das Kapital während der gesamten Laufzeit unverzinst bleibt.

Das Kapital ist insgesamt 5 Jahre investiert, wobei die Anleihe „unter normalen Marktbedingungen jederzeit liquide börslich und ausserbörslich zumaktuellen Kurs veräussert werden kann“.