'Qualität spielt 2010 eine grössere Rolle'   

Erika Karitnig, CIO der Bawag PSK Invest, über ihren Investmentausblick auf das Jahr 2010

Die positive Stimmung für Aktien sollte sich im neuen Jahr fortsetzen. Wir erwarten ein positives Aktienjahr, insbesondere einen starken Jahresauftakt. Die Volatilität wird jedoch hoch bleiben und abermals zunehmen, wenn Zinserhöhungen in den USA und Euroland wieder stärker diskutiert werden (aus heutiger Sicht nicht im 1. Halbjahr zu erwarten).
Innerhalb der Aktien erwarten wir eine graduelle Sektorrotation aus den zyklischen Sektoren hin zu den defensiveren, die deutlich attraktiver bewertet sind. Generell ist davon auszugehen, dass Qualität 2010 eine grössere Rolle spielen wird. Gut aufgestellte Unternehmen mit gesunder Bilanz sowie solidem Geschäftsmodell werden zu den Top-Performern zählen. Ebenso präferieren wir global tätige Unternehmen, die vom stärkeren Wachstum in Schwellenländern profitieren können, sowie dividendenstarke Titel. Stockpicking wird wesentlich wichtiger sein als 2009 – aktives Management ist daher gefragt!

2010 wird sich zeigen, ob sich der Weltwirtschaftsaufschwung, der durch geld- und fiskalpolitische Massnahmen eingeleitet wurde, selbsttragend fortsetzen kann. Die Wahrscheinlichkeit dafür ist hoch, jedoch kann ein erneutes Abrutschen in die Rezession noch nicht ausgeschlossen werden. Wir empfehlen daher eine breite Diversifikation über Regionen, Sektoren und Währungsräume sowie kontrolliertes Risiko.

Dieser Beitrag stammt aus der BE-Sondernummer "Vorschau 2010/Rückblick 2009", die Sie unter folgendem Link downloaden können: http://www.boerse-express.com/