BElogs foonds
 
 

Twitter

 
Infofolder:
Christian Drastil
Klick öffnet die Präsentation

B2B Termine

Wien, 23:48, 26.12.2014

foonds.com
Styria Börse Express GmbH
1090 Wien, Bergg. 7/7
Tel: +431 - 2365313-0
redaktion AT foonds.com
komplettes Impressum

Weitere Online-Angebote der Styria Media Group AG:

boerse-express.com
be24.at
Die Presse
ichkoche.at
Kleine Zeitung
typischich.at
willhaben
WirtschaftsBlatt

Anleihen

Eurostaaten statten Bonds mit neuen Regeln aus - Riesenspread bei der Alpine Holding   Facebook be



07.01.2013
 

In Zeiten extremer Niedrigzinsen suchen Anleger händeringend nach Anlagemöglichkeiten. Eine Alternative können Unternehmensanleihen sein, sagt Adam Lessing, Österreich-Chef von Fidelity. Doch die Rally bei Unternehmensanleihen im vergangenen Jahr ist an Privatanlegern vorbeigegangen. Lessing ist zwar skeptisch, dass sich die Kursgewinne in dem Maße wiederholen werden, erwartet aber auch in diesem Jahr von einem breiten Anleihenmix eine attraktive, vergleichsweise schwankungsarme Rendite. Die da wäre: Sofern keine massive Verschärfung der Eurokrise oder sonstige Extremszenarien eintreten, können Anleger von folgenden konservativen Renditespannen ausgehen: Bei Euro-Unternehmensanleihen hoher Bonität 2 bis 3 Prozent, bei Schwellenländeranleihen 3 bis 5 Prozent und im Segment Hochzinsanleihen global 4 bis 6 Prozent, rechnet Lessing vor. Nachschub gibt es in den kommenden Tagen jedenfalls an Euro-Staatsanleihen - Österreich hat dabei die längste Laufzeit im Angebot. Denn Martha Oberndorfer, oberste Schuldenwächterin des Staates, wird nicht nur eine bis 2022 laufende Anleihe (Kupon 3,4%) aufstocken, sondern auch eine 50jährige mit einem Kupon von 3,8%.

Da es sich um eine Aufstockung handelt, dürften hier die neuen Umschuldungsklauseln für europäische Staatsanleihen noch nicht zur Anwendung kommen - anders ist es etwa bei den ebenfalls diese Woche emittierenden Niederlande. Bei den CACs (Collective Action Clauses) handelt es sich um Bestimmungen, die in die Vertragsbedingungen der Anleihen aufgenommen werden. Sie werden bereits seit vielen Jahren für Staatsanleihen verwendet, die englischem Recht unterliegen. Diese Klauseln sollen eine geordnete Restrukturierung der Staatsschuld gewährleisten. Mit ihrer Hilfe können eine qualifizierte Mehrheit von Anleiheinhabern und der Emittent eine Umschuldung der Anleihen erzielen (z.B. Änderungen der Zahlungsbedingungen, Umwandlung oder Umtausch).
Ruhig geworden ist es um die strauchelnde Alpine Bau. Zwar wurden in den vergangenen Wochen ein paar neue Aufträge bekannt gegeben, aber die Anleihen rühren sich trotzdem nicht von der Stelle. Eine Rückkehr zum Tilgungskurs kann angesichts der vorhandenen Unsicherheit vorerst aber ohnehin nicht erwartet werden.

Die Renditen der drei ausstehenden Bonds klingen jedenfalls verlockend: 18,7% sind es etwa bei der 2015er-Emission (AT0000A0JDG2). Doch raus würde ein Käufer so rasch im Fall der Fälle nicht kommen - und wenn, dann nur mit riesigem Verlust. Denn der Spread liegt derzeit etwa bei der HVB von 45 auf 75% der Nominale. Nicht viel besser sieht es bei der 2016er-Emission (ATAT0000A0PJJ0) aus. 12,8% gibt es zu verdienen, wenn Alpine bis Laufzeitende durchhält. Der Spread der Anleihe (wieder im HVB-Handel) liegt aber von 50 auf 80%. Sehr spekulativ eingestellte Anleger wetten darauf, dass sich Österreichs Banken den heimischen Emissionmarkt für Corporates nicht durch eine Großpleite zusammen hauen wollen - vielleicht bleibt schlussendlich aber nichts anderes übrig ...


 
 

>> Diesen Artikel kommentieren
 
Artikel ausdrucken Artikel kommentieren


Weitere interessante Artikel
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
 
loading..

Archivsuche:


Fonds-Matrix
DNB     Vontobel    
Lacuna

 
Aktuelle Newsletter
Anleihen Express
 
Robert Gillinger, 23.12.2014
Sehr geehrte LeserInnen, wieder liegt ein Jahr (beinahe) hinter uns. Wir vom Börse Express bedanken uns für Ihre Treue - und hoffen, Sie auch nächstes Jahr für eines unserer Angebote begeistern zu können. In diesem Sinne - Ihnen wunderschöne F...
weiterlesen


foonds.com - Die Geldanlage Themen vom 22. Dezember
 
Robert Gillinger, 22.12.2014
Sehr geehrte LeserInnen! wieder liegt ein Jahr (beinahe) hinter uns. Wir vom Börse Express bedanken uns für Ihre Treue - und hoffen, Sie auch nächstes Jahr für eines unserer Angebote begeistern zu können. In diesem Sinne - Ihnen wunderschöne ...
weiterlesen


Fonds Express
 
Robert Gillinger, 22.12.2014
Liebe LeserInnen!

wieder liegt ein Jahr (beinahe) hinter uns. Wir vom Börse Express bedanken uns für Ihre Treue - und hoffen, Sie auch nächstes Jahr für eines unserer Angebote begeistern zu können.
In diesem Sinne - Ihnen wundersc...
weiterlesen


Draghi geht, Weidmann kommt - Großbritannien vor dem EU-Austritt ... - foonds.com - Die Geldanlage Themen vom 19. Dezember
 
Harald Fercher, 19.12.2014
Sehr geehrte LeserInnen,

... was 2015 alles auf uns zu kommt: „If you are going through hell, keep going“ - Steen Jakobsen von der Saxo Bank gilt manchen als Kassandra des Investmentbankings. Jedes Jahr im Dezember veröffentlicht er...
weiterlesen


Zertifikate Express
 
Michael Plos, 19.12.2014
Liebe LeserInnen! Willkommen bei der neuen Ausgabe des österreichischen Newsletters für Zertifikate und CFDs! Wie das Zertifikate Forum Austria berichtet, brachte der November eine deutliche Erholung am heimischen Zertifikatemarkt, was den...
weiterlesen


Geld bleibt billig die Börsen steigen - foonds.com - Die Geldanlage Themen vom 18. Dezember
 
Harald Fercher, 18.12.2014
Sehr geehrte LeserInnen,

Die Fed lässt den Geldhahn offen und die Schweiz führt Negativzinsen ein. Geld bleibt also weiter billig und an den Börsen sorgt diese Nachricht für Entspannung. Europas Märkte steigen und in Wien, das dieser Ta...
weiterlesen


Immo Express
 
Robert Gillinger, 18.12.2014
Liebe LeserInnen, anbei erhalten Sie die aktuelle Ausgabe Ihres Immobilien Express Viel Spaß beim Lesen wünscht, Robert Gillinger PS: Mit wenigen Klicks zu viel Information. Empfehlen Sie uns bitte weiter, unter http://www.boerse-expr...
weiterlesen