Marc Faber setzt auf Europa statt China   

Investor Marc Faber zufolge wird sich die Konjunktur in China “beträchtlich” abschwächen. Faber gibt sich überdies als Käufer europäischer Aktien zu erkennen.

Über die Entwicklung in China sagte Faber: “Die Wachstumsrate der letzten zehn Jahre, von ungefähr zehn Prozent im Jahr, wird sich beträchtlich abschwächen”, sagte er. “Ich würde vor einem Kauf chinesischer Aktien auf die Ergebnisse der Stimulierungspakete warten”, empfahl er den Anlegern.

Der chinesische Aktienindex Shanghai Composite hat seit seinem bisherigen Jahreshoch am 2. März 13 Prozent verloren und der Hang Seng China Enterprises aus Festlands-chinesischen Titeln, der in Hongkong notiert wird, verlor sogar 16 Prozent. Analysten der Bank of America Corp. hatten, wie zuvor jene der Deutschen Bank AG und von Barclays Plc, ihre Wachstumsprognosen für China gekürzt.

Auch der für China wichtige Exportsektor scheint derzeit das Wachstum wesentlich abzubremsen. Laut Regierungsdaten betrug das Exportwachstum im Juli lediglich ein Prozent, womit eine Bloomberg-Prognose von acht Prozent klar verfehlt wurde. Sowohl im Juni wie im Juli hatten die Zentralbank People’s Bank of China den Leitzins gesenkt und seit Jahresbeginn ebenfalls zweimal die Mindestreserveanforderungen reduziert, um der verlangsamten Konjunktur zu begegnen. Im zweiten Quartal war die chinesische Wirtschaft mit 7,6 Prozent überdies so langsam wie seit 2009 nicht mehr gewachsen.

Faber setzt derzeit vermehrt auf europäische Aktien. Die Sorge vor einem Zusammenbruch des Euro habe hier Kaufgelegenheiten eröffnet, sagte er. Der breite pan-europäische Aktienindex Stoxx Europe 600 hat seit dem 4. Juni um 15 Prozent zugelegt und ist derzeit mit dem 11,6-fachen der Gewinnprognosen bewertet. Zum Vergleich - der Shanghai Composite kommt auf eine Bewertung von 9,6 und der Hang Seng China Enterprises Index auf eine Bewertung des achtfachen der Gewinnprognosen.

Faber lag bei seinen Prognosen in vielen Fällen richtig. So hatte er am 2. Februar vom Kauf der Aktien des Sozialnetzwerks Facebook abgeraten. Seit dem Börsengang im Mai, dem bislang grössten überhaupt, hat der Aktienkurs 43 Prozent verloren.

(Bloomberg)