ZdM Juli: Tracker auf die Euro-Peripherie   

Nachdem am Montag und Dienstag an dieser Stelle die sieben Nominierten zum Zertifikat des Monats Juli 2012 vorgestellt wurden, wartet heute der grosse Sieger der Wahl darauf, präsentiert zu werden.

Es war wieder einmal sehr spannend. Schlussendlich konnte sich jedoch die Royal Bank of Scotland mit dem „RBS Euro Peripherie Value Select TR Basket Zertifikat“ gegen die Konkurrenz durchsetzen.

Wir haben Kemal Bagci erreicht und folgendes Statement erhalten: „Das gesamte Team freut sich sehr über den Sieg. Vor allem darüber, dass die mutige Entscheidung, mit einem Produkt auf die Krisenländer gegen den Strom zu schwimmen, so viel Anerkennung bekommt. Das spornt uns an, weiter alternative Ideen zu generieren und innovativ zu bleiben, wofür die RBS schliesslich bekannt ist.

Hohes Kurspotenzial

Aber jetzt zum Sieger-Produkt: „In Spanien und Italien werden derzeit viele der Probleme des Landes in den Aktienmarkt eingepreist. Tatsächlich sind die Probleme gross. Dennoch gehören beide Länder zu den grössten Volkswirtschaften der Welt. Italien ist mit 2060 Mrd. US-Dollar die achtgrösste und Spanien mit 1407 die zwölftgrösste Volkswirtschaft der Welt. Bei dieser Grösse gibt es auch Unternehmen, die sehr gut geführt sind und sich durch hohe Qualität auszeichnen“, wird in der Produktinformation erklärt.

Die im Basket enthaltenen Unternehmen sind „international aufgestellt und haben eine wettbewerbsfähige Position in den Märkten, in denen sie präsent sind. Da sie aber im jeweiligen Krisenland sitzen, werden ihre Aktien zu deutlichen Abschlägen gehandelt. Solche Aktien können langfristig die Chance eines hohen Kurssteigerungspotenzials bieten, wenn sie in der Wahrnehmung der Anleger von der Sippenhaft befreit werden und sich ihr Kurs wieder stärker an ihrem inneren Wert orientiert“, so die RBS in der Produktinformation. Genau diese Überlegung bildet die strategische Grundlage für die Auflegung des Zertifikates

Gekommen, um zu bleiben

Derzeit befinden sich folgende 15 Aktien im Basket: ACS Actividades, Cimpor Cimentos, Distribuidora, Endesa, Enel, Eni, Fiat, Finmeccanica, Grifols, Indra Sistemas, Mediaset, Parmalat, Repsol, Telecom Italia, Telefonica. Anfangs wurden diese gleichgewichtet. Es findet eine jährliche Anpassung an die Ursprungsgewichtung statt (6,67 Prozent je Aktie). Die Zusammensetzung des Korbes soll sich während der zehnjährigen Laufzeit nicht verändern. Für die Neugewichtung fällt jedes Jahr eine Gebühr in Höhe von 1 Prozent an. Dividenden werden in den Basket reinvestiert.

Um es in den Korb zu schaffen, mussten strenge Kriterien erfüllt werden. „Es wurde ein strikter Auswahlprozess angelegt, bei dem die Aktien nach den wichtigsten Value-Kriterien gefiltert werden. Dabei werden diese Kennzahlen für jede Aktie relativ zum gesamten Branchendurchschnitt gesetzt. Um sicher zu gehen, dass nicht nur vom Markt niedrig bewertete Branchen vertreten sind, haben wir die Anzahl der Aktien pro Branche auf zwei beschränkt“, erklärt Kemal Bagci.

Doch es geht nicht nur um das Kurspotenzial, sondern auch um die Liquidität, der einzelnen Aktien. „Um die Handelbarkeit jederzeit zu gewährleisten weisen alle im Basket enthaltenen Unternehmen eine Marktkapitalisierung von mindestens 500 Mio. US-Dollar und ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von mindestens 1 Mio. US-Dollar über die vergangenen drei Monate aus“.

Volatiler Basiswert

Das Zertifikat mit der ISIN DE000AA5BF28 kostet derzeit 107,18 Euro (um 106,18 Euro kann man es verkaufen). Der Basiswert zeigt sich in den ersten Wochen seit der Emission sehr volatil (Low bei 92,84, High bei 107,76).