Mit BMW zu bis zu zwölf Kupons in drei Jahren   

Barclays bietet derzeit die „10% Kupon Express Anleihe“ bezogen auf „Aktien der BMW AG“ zur Zeichnung an.

Alle wichtigen Details sind bereits im Produktnamen enthalten. Es handelt sich um ein Express-Zertifikat und damit um ein Anlage-Produkt ohne Kapitalschutz. Wie bei Express-Zertifikaten usus, ist die Laufzeit variabel. Frühestens nach einem Jahr, spätestens nach drei Jahren läuft die 10% Kupon Express Anleihe aus.

Wann die Rückzahlung erfolgt, hängt vom Basiswert ab, also der BMW-Aktie.

Startwert und Barriere

Die beiden entscheidenden Kursmarken werden am 13. August 2012 festgestellt. Und zwar sowohl der Startwert (liegt bei 100% des BMW-Schlusskurses) als auch die Barriere (liegt bei 60% des BMW-Schlusskurses).

Bevor wir zu den Kupons kommen, betrachten wir den Mechanismus der vorzeitigen Rückzahlung: Nach dem ersten Laufzeitjahr, also am 13. August 2013 wird erstmals der dann aktuelle BMW-Schlusskurs mit dem Startwert verglichen. Liegt der Schlusskurs darüber, wird das Zertifikat vorzeitig zurückgezahlt. Ist dies nicht der Fall, verlängert sich die Laufzeit um 3 Monate. Dann kommt es zum nächsten „vorzeitigen Bewertungstag“, wo der dann aktuelle BMW-Schlusskurs wieder mit dem Startwert verglichen wird.

Liegt der BMW-Schlusskurs an keinem dieser vorzeitigen Bewertungstage über seinem Startwert, erreicht das Express-Zertifikat seine maximale Laufzeit von 3 Jahren. Hier wird ein letztes Mal verglichen. Aber nicht mit dem Startwert, sondern mit der Barriere. Liegt der BMW-Schlusskurs darüber, gibt es den vollen Nominalbetrag zurück. Ist dies nicht der Fall, übernehmen Anleger die negative Performance in vollem Umfang (es wird eine zum Laufzeitstart definierte Menge an Aktien geliefert).

Quartalsweiser Kupon möglich

Auch bei den Kuponzahlungen gibt es eine Besonderheit. Diese erfolgen nämlich vierteljährlich, sind jedoch ebenfalls an den Kurs der BMW-Aktie gebunden. An den Kupon-Bewertungstagen (der erste findet nach 3 Laufzeitmonaten im 13. November 2012 statt) wird der dann aktuelle BMW-Schlusskurs mit der Barriere verglichen. Notiert die Aktie über der Barriere kommt es zur Zahlung von 2,5 Prozent (bezogen auf den Nennbetrag) für das abgelaufene Quartal. Dieser Vorgang wiederholt sich alle drei Monate bis zum Laufzeitende (unabhängig davon, wann dieses stattfindet).

Die Zeichnungsfrist läuft bis zum 13. August 2012, der anfängliche Verkaufspreis beträgt 1010 Euro (inkl. 1% Ausgabeaufschlag). Die ISIN lautet DE000BC5K3V1. Das Listing erfolgt in Frankfurt (variabler Handel im Freiverkehr).