Mit Garantie: Spekulation auf massive Zinserhöhung   

Zinsen haben sich als Basiswert bei Anlage-Zertifikaten längst etabliert - obwohl sie sich auf niedrigstem Niveau befinden. Der Hang zur Sicherheit ist gerade in Österreich sehr stark ausgeprägt.

Um dieser Nachfrage gerecht zu werden, bietet Goldman Sachs derzeit die „Floored Floater-Anleihe auf den 3-Monats-Euribor“ an. Die Laufzeit beträgt fünf Jahre. Im ersten Jahr gibt es einen Mindestzins von drei Prozent. In den vier Folgejahren sinkt der (Mindest-)Zinssatz auf zwei Prozent. Die Zinszahlungen erfolgen vierteljährlich. Mit dabei ist natürlich eine Kapitalgarantie zum Laufzeitende. Was bleibt, ist, wie bei allen Zertifikaten, das Emittentenrisiko.

Euribor derzeit bei 0,435%

Wie bereits erwähnt, gibt es eine Mindestverzinsung (oder Floor) von drei Prozent im ersten Laufzeitjahr. Der Zinssatz kann sich jedoch erhöhen, nämlich dann, wenn der 3-Monats-Euribor über dieses Niveau steigt. Die Höhe des Referenzzinssatzes wird vierteljährlich festgestellt. Momentan ist der 3-Monats-Euribor bei 0,435 Prozent zu finden. Da ist sehr viel Luft nach oben vorhanden. Und zwar nicht nur zur drei-Prozent-Schwelle, sondern auch zur zwei-Prozent-Schwelle. Hier liegt der Mindestzinssatz für die Laufzeitjahr zwei bis vier.

Der Mechanismus bleibt immer gleich. Vierteljährlich wird der 3-Monats-Euribor betrachtet. Steigt er über den Mindest-Zinssatz, gibt es den hohen Referenzzinssatz statt des Mindestzinssatzes.

Zinsspekulation mit Garantie

Anleger sollten bei diesem Garantie-Zertifikat jedenfalls genau beachten, worauf sie eigentlich setzen - und zwar auf massiv steigende Zinsen. In der Produktinformation erklärt auch die Emittentin: „Die Floored Floater-Anleihe eignet sich für Investoren, die mit steigenden Zinsen während der Laufzeit rechnen“.

Bleiben die Zinsen tief, gibt es immerhin die vergleichsweise hohe Mindestverzinsung von drei bzw. zwei Prozent. Die Zeichnungsfrist läuft bis zum 30. Juli 2012, der anfängliche Verkaufspreis beträgt 1010 Euro (inkl. 1% Ausgabeaufschlag). Die ISIN lautet XS0687681444. Das Listing erfolgt in Frankfurt (Freiverkehr) und Stuttgart (Freiverkehr).)