Neuer UBS-Fonds investiert in dividendenstarke deutsche Unternehmen   

UBS Global Asset Management startet einen neuen Fonds, der gezielt in Aktien deutscher Unternehmen investiert, die eine hohe Dividende ausschütten. Der neue UBS (Lux) Equity SICAV – German High Dividend Fund ist mit 30 bis 50 Positionen über Unternehmensgrössen und Sektoren hinweg breit diversifiziert. Bei der Auswahl achtet das Portfolio-Management darauf, dass die Unternehmen neben hohen Dividenden gleichzeitig auch attraktive Fundamentaldaten aufweisen. Die Anlagestrategie bietet Anlegern im aktuell niedrigen Zinsumfeld langfristiges Potenzial für Kapitalgewinne. Ziel des Fonds ist es, eine Dividendenrendite zu erwirtschaften, die über dem Marktdurchschnitt liegt und den HDAX schlägt. Der HDAX enthält alle Werte aus DAX, MDAX und TecDax. In der Vergangenheit haben sich deutsche Aktien mit hohen Dividenden überdurchschnittlich gut entwickelt, und selbst bei einem Niedrigwachstumsszenario sind diese Titel weiterhin attraktiv bewertet.

„Wir fokussieren uns bei der Auswahl auf bilanziell gesunde Unternehmen“, betont Portfolio-Manager Jörg Philipsen. Hier sei das Angebot gewachsen, denn die Verschuldung der Firmen habe sich in der vergangenen Dekade auf einem relativ niedrigen Niveau gehalten. „Deutsche Firmen sind im Vergleich zu Unternehmen aus anderen Ländern äusserst wettbewerbsfähig“, sagt Philipsen. Gerade die deutsche Industrie profitiere von den günstigen Rahmenbedingungen: So vergünstigten niedrige Zinsen die Refinanzierung, der gegenüber dem US-Dollar relativ schwache Euro helfe den Exporten. Zu-dem seien viele deutsche Unternehmen aufgrund der gestiegenen Kostenflexibilität besonders wettbewerbsfähig.

Eine hohe Dividendenausschüttung ist jedoch nicht das allein entscheidende Kriterium für ein Investment. „Nur weil ein Unternehmen eine hohe Rendite ausschüttet, heisst das noch lange nicht, dass es sich um eine kluge Anlage handelt“, erklärt Philipsen. Es könne vorkommen, dass ein Unternehmen hohe Dividenden bezahle, sein Kurs aber stark gefallen sei. Durch den starken Kursrückgang steige die Dividendenrendite, so der Portfolio-Manager weiter. Der UBS German High Dividend Fund vermeidet solche Investments und konzentriert sich auf qualitativ hochwertige Unternehmen, die dank ihrer soliden Geschäftsentwicklung hohe Dividenden zahlen können. Im Fonds werden nicht nur Large Caps berücksichtigt. „Deutsche Small und Mid Caps bieten einen Zugang zu attraktiven Nischenmärkten“, erklärt Philipsen. Der grösste Anteil des Fonds-Portfolios besteht mit rund zwei Dritteln jedoch aus Large Caps.

Der Fokus des Fonds liegt aktuell mit einem Portfolio-Anteil von rund einem Fünftel auf Finanzunternehmen, es folgen die Sektoren Industrie und Langlebige Konsumgüter. Zu den grössten Einzelpositionen im Fonds gehören derzeit BASF SE, Allianz, E.ON sowie die Deutsche Telekom.

Der Fonds im Überblick:
Fondsdomizil: Luxemburg
Rechtsform: SICAV, OGAW IV
Rechnungswährung: EUR
Benchmark: HDAX
Ausschüttung: bei ausschüttenden Anteilsklassen jährlich
Pauschale Verwaltungsgebühr: 1,80 % p. a.
EU-Zinsbesteuerung: nicht betroffen
Swing Pricing: ja
ISIN (EUR) P-acc: LU0775052292
ISIN (EUR) P-dist: LU0775052615
ISIN (CHF hedged) P-acc: LU0775053266