„Furcht, dass der Euro zur Weichwährung wird“   

„Offensichtlich gehen viele Anleger davon aus, dass der Euro in den kommenden Jahren gegenüber anderen Währungen deutlich an Wert verlieren könnte“, schreibt die Credit Suisse und begründet damit die Neuauflage der „CS Garant 100 Währungskorb Anleihe 08/12 bis 08/17“. Anleger setzen auch diesmal auf eine Schwäche der europäischen Währung, erneut mit vollem Kapitalschutz (bezogen auf den Nennbetrag versteht sich). Die ISIN des Garantiezertifikats lautet DE000CS8FX19.

Die Währungskorbanleihe, bietet eine „überproportionale und unbegrenzte Partizipation an einem gleich gewichteten Korb von vier Fremdwährungen“, erklärt der schweizer Emittent. In der zweiten Auflage enthält die Garant Anleihe auch ein Euro/Renminbi-Währungspaar. Anleger würden also entpsrechend auch von einer Schwäche des Euro gegenüber der chinesischen Währung profitieren. Das Zertifikat kann noch bis zum 16. August 2012 gezeichnet werden.

Vier gegen Eins

Im Detail ist die neue Garant Anleihe folgendermassen gestaltet: Die jeweiligen Wechselkurse vom 17. August 2012 zwischen Euro/Norwegische Krone, Euro/Schwedische Krone, Euro/Australischer Dollar und Euro/Chinesischer Renminbi bilden das Startniveau. Dabei sind die vier Währungspaare in diesem Währungskorb jeweils mit einem Anteil von 25 Prozent gewichtet. Am Bewertungstag, dem 17. August 2017, wird es spannend und die vier Wechselkurse erneut betrachtet bzw. mit ihrem Startniveau verglichen. Daraus wird die Gesamtentwicklung des Währungskorbs ermittelt, die für die Höhe der Rückzahlung am Laufzeitende (Rückzahlungsvaluta: 24. August 2017) massgeblich ist.

Ist der Währungskorb nun am Bewertungstag im Vergleich zu seinem Startwert gestiegen, erfolgt die Rückzahlung zu 100 Prozent des Nominalbetrags der Anleihe zuzüglich mindestens 175 Prozent Partizipation an der Wertentwicklung des Währungskorbs. Würde der Euro also gegenüber Norwegischer und Schwedischer Krone, Australischer Dollar und Renminbi massiv abwerten und der Währungskorb zum Beispiel um 50 Prozent zulegen, erhielten Anleger am Laufzeitende 187,5 Prozent des Nominalbetrags ausgezahlt.

Starker Euro als „Garantiefall“

Das Zertifikat ist, wie erwähnt, mit einer Kapitalgarantie ausgestattet: Ist der Währungskorb am Bewertungstag im Vergleich zu seinem Startwert gefallen, erfolgt die Rückzahlung am Laufzeitende zu 100 Prozent desNominalbetrags.

Der Nominalbetrag (von Credit Suisse, Niederlassung London, begeben) liegt bei 1000 Euro. Der Emissionspreis beträgt 100 Prozent; hinzu kommt ein Ausgabeaufschlag von bis zu 1,5 Prozent. Die Notierung der Anleihe im Freiverkehr der Börse Frankfurt (Scoach) ist vorgesehen. Bodo Gauer, Leiter Structured Retail Products Deutschland & Österreich, erklärt: „Unsere Garant 100 Währungskorb Anleihe spricht insbesondere sicherheitsorientierte Anleger an. Denn vor dem Hintergrund der eskalierenden Euro-Krise fürchten immer mehr Investoren, dass der Euro zur Weichwährung wird.“