Bill Gross: "Risiko-Märkte sind anfällig, da sich die geldpolitische Trickkiste leert"   

Bill Gross hat vor risikoreichen Vermögenswerten gewarnt. Der Mann, der bei der Allianz-Tochter Pacific Investment Management Co. den weltgrössten Anleihefonds verwaltet, steht mit seiner Einschätzung nicht allen: auch Aberdeen Asset Management neigt zur Vorsicht, die Vermögensverwaltung ist bei Aktien Untergewichtes.

Die US-Börsen verzeichneten am Donnerstag kräftige Kurseinbrüche, am Freitag ging es an den asiatischen und meisten europäischen Märkten nach unten. Indizes für das verarbeitende Gewerbe im Euroraum und China sowie der Index für die Region Philadelphia haben eine Schrumpfung signalisiert. Des Weiteren hat die Federal Reserve in dieser Woche keine dritte Runde der quantitativen Lockerung bekannt gegeben, allerdings hat die Notenbank ihre Prognose für das US-Wirtschaftswachstum gesenkt.
Gross, der den 261 Mrd. Dollar schweren Pimco Total Return Fund verwaltet, schrieb in einer Twitter-Mitteilung, dass die Risiko-Märkte anfällig seien, da die “geldpolitische Trickkiste sich leert.”

Der Stoxx Europe 600 Index gab 0,6 Prozent nach, während der MSCI Asia Pacific Index 1,2 Prozent fiel. Am Donnerstag war der US-Index Standard & Poor’s 500 um 2,2 Prozent abgesackt. “Wir fühlen uns mit unserer Aktienposition Untergewichten, die wir im März eingenommen haben, nach wie vor sehr wohl”, sagte Peter Elston, Leiter Strategie und Asset Allocation für den asiatisch-pazifischen Raum bei Aberdeen, die ein Kapital von 270 Mrd. Dollar verwaltet. “Die Volkswirtschaften werden weiter schrumpfen. Die Erkenntnis wird sich durchsetzen, dass die Regierungen wohl nicht so handeln können wie in den letzten Jahren.”

Weltweit haben Staatsanleihen seit Ende März einen Ertrag von 1,9 Prozent eingebracht, wie aus einem Index von Bank of America Merrill Lynch hervorgeht. Der MSCI World Index für Aktien hat im gleichen Zeitraum einschliesslich reinvestierter Dividenden 7,4 Prozent verloren.

Die Fed hat ihre Prognose für die US-Wirtschaft am 20. Juni gesenkt, das untere Ende ihrer Wachstumsschätzung für 2012 liegt nun bei 1,9 Prozent, verglichen mit ihrer April-Prognose von mindestens 2,4 Prozent.

Angesichts des schwierigen Konjunkturumfelds rät Analyst Noah Weisberger von Goldman Sachs Group Inc. zu Spekulationen auf weitere Rückgänge beim S&P 500. Er hat ein Ziel von 1.285 Punkten, was 3,1 Prozent unter dem Schlussstand vom Donnerstag liegt.

Anleger sollten Anleihen von Ländern wie den USA, Mexiko und Brasilien bevorzugen und sich in den nächsten Jahren auf mittlere Laufzeiten konzentrieren, schrieb Gross in seinem Investmentausblick, der am 31. Mai auf der Pimco-Website veröffentlicht wurde. Aktieninvestoren sollten auf Unternehmen setzen, die einen stabilen Cash Flow bieten und in Märkten mit hohem Wachstum tätig seien.

Gross hat im Mai den Anteil der US-Staatsanleihen am Total Return Fund auf 35 Prozent erhöht, schrieb Pimco auf der Website. Es ist der erste Anstieg seit Januar, im April lag das Engagement bei 31 Prozent des verwalteten Kapitals.

(Bloomberg)