Das schnelle Geld mit der Deutschen Bank   

„Protect-Aktienanleihen eignen sich für Anleger, die während der Laufzeit der Anleihe mit leicht steigenden oder leicht fallenden Kursen des Basiswerts rechnen.” Diese Zeilen kann man den hauseigenen Unterlagen von HSBC Trinkaus entnehmen.

Derzeit hat der Emittent eine solche Protect-Aktienanleihe in der Zeichnung. Als Basiswert dient die Aktie der Deutschen Bank. „Protect-Aktienanleihen zeichnen sich durch mehrere wesentliche Eigenschaften aus“, heisst es weiter. Am Fälligkeitstag, das ist der 10. August 2012, wartet auf Anleger eine Zinszahlung in Höhe von 13,5 Prozent p.a. Hierbei darf man nicht übersehen, dass es sich um die annualisierte Rendite handelt, die Laufzeit beträgt nur rund 6 Monate.

Die Zinszahlung erfolgt jedenfalls unabhängig von der Performance der Deutsche Bank-Aktie - ganz im Gegenteil zur Rückzahlung des Nominalbetrags von 1000 Euro je Aktienanleihe. „In Abhängigkeit von der Höhe des Basiswertkurses am Feststellungstag, entspricht diese variable Rückzahlung entweder dem Nennbetrag oder aber einem niedrigeren Betrag“ verrät HSBC Trinkaus. Ein Blick auf verschieden Szenarien gibt Aufschluss darüber, was konkret damit gemeint ist.

Barriere bei max. 55 Prozent

Vorab: Die Barriere wird bei maximal 55 Prozent des Deutsche Bank-Schlusskurses vom 3. Februar 2012 liegen.

Szenario 1 – Anleiheinhaber erhalten am Fälligkeitstag die maximale Rückzahlung in Höhe von 1000 Euro je Anleihe sowie die Kuponzahlung, sofern bis zum Feststellungstag der Anleihe kein Schwellenereignis eingetreten ist. In diesem Szenario erzielen Anleger unabhängig von der Kursentwicklung des Basiswerts die maximal mögliche Rendite.

Szenario 2 – Zu einem Schwellenereignis kommt es dann, wenn der Kurs des Basiswerts während der Laufzeit in Höhe oder unterhalb der Barriere notiert. Anleger erhalten auch in diesem Szenario am Fälligkeitstag die Kuponzahlung. Anstelle des Nennbetrags erhalten sie jedoch einen variablen Rückzahlungsbetrag je Anleihe. Der variable Rückzahlungsbetrag entspricht dem Berechnungskurs des Basiswerts am Feststellungstag, multipliziert mit der entsprechenden Bezugsmenge. Der variable Rück-zahlungsbetrag entspricht dabei höchstens dem Nennbetrag

0,75 Euro Dividende möglich

Sollte die Anleihe während der Laufzeit erworben werden, müssen Anleger in der Regel Stückzinsen für die Laufzeit entrichten, in der sie noch keine Anleiheinhaber waren. Während der Laufzeit anfallende Dividenden werden nicht an die Anleiheinhaber weitergereicht. Eine solche ist für 1. Juni 2012 vorgesehen und soll (laut Bloomberg) 0,75 Euro betragen.


Die Zeichnungsfrist läuft bis zum 3. Februar 2012, der anfängliche Verkaufspreis beträgt 1005 Euro (inklusive Ausgabeaufschlag in Höhe von 0,5 Prozent). Die ISIN lautet DE000TB77DA5.