Auch mit Borats „Zertifikate-Quintett“ war in der Krise kein Blumentopf zu gewinnen   

Der Börse Express kürte in den Jahren 2006/2007 „Zertifikate des Monats“ (bevor es die Zertifikate Awards Austria gab). Damals stand der ATX bei „um die 4000 Punkte“ und auch die intl. Leitindizes notierten deutlich höher. Gemeinsam mit Andreas Dolezal von Die Manufaktur sehen wir uns im August die historischen „Zertifikate des Monats“ aus dieser Phase an. Deren Performance muss natürlich immer vor dem Hintergrund der „Krise“ betrachtet werden, die verschiedenen Mechanismen der Zertifikate zeigen sich gerade vor diesem Hintergrund sehr schön. Heute Teil 15 der Serie.

Zertifikat des Monats Juli 2007: KTX Zertifikate der Raiffeisen Centrobank

Den vorerst letzten Titel „Zertifikat des Monats“ holte sich die Raiffeisen Centrobank. Im Juli 2007 kürten die Jury und die Leser nicht ein einzelnes Zertifikat zum Sieger, sondern eine ganze Serie. Index-, Discount- und Turbo Long-Zertifikate auf den kasachischen KTX (Kazakh Traded Index) machten das Rennen. „Das dynamische Wachstum und das wirtschaftliche Potenzial des Landes macht Kasachstan zu einem hochinteressanten Markt, der auch in Zukunft viel versprechende Erfolgschancen bieten könnte“, lesen wir im Datenblatt. Dort erfahren wir auch, dass sich der von der Wiener Börse berechnete KTX neben Aktien auch aus so genannten GDRs (Global Depositary Receipts) zusammensetzt. Die fünf im Preisindex enthaltenen Unternehmen haben ihre Hauptgeschäftstätigkeit in Kasachstan, werden aber alle an der Londoner Stock Exchange LSE gehandelt.

Der Startwert des KTX wurde am 2. Januar 2007 mit 1000 Punkten festgelegt. Per 13. Juli 2007 sind im Index die folgende Unternehmen enthalten: Kazkommertsbank (Finanzdienstleistung, Gewichtung: 23,71 Prozent), Kazakhmys PLC (Kupferproduzent, 26,77 Prozent), Kaz- MunaiGas (Öl- und Gasförderer, 26,34 Prozent), Halyk Savings Bank (Finanzdienstleistung, 19,42 Prozent) und KazakhGold Group Ltd (Goldbergbau, 3,76 Prozent). Laut der meist vorbildlich mit Informationen bestückten RCB-Homepage sind „derzeit keine Index Mitglieder vorhanden“. In diesem Fall aber mit grossem Fragezeichen.

Gestartet wurden alle fünf KTX-Zertifikate am 17. Juli 2007. Die beiden Discounter und die zwei Turbo Long-Zertifikate sind bereits am 18. Dezember 2008 zu Ende gegangen. Nicht zur Freude der Anleger, denn der KTX hat in diesem Zeitraum ein Minus von über 73 Prozent erwirtschaftet. Der Kurs des mit 10 Euro je Anteil emittierten Open End-Zertifikats erreichte Ende Oktober 2008 bei weniger als 2 Euro sein Allzeittief. Mittlerweile konnte sich der Rücknahmepreis aber beinahe wieder verdreifachen. Für Neueinsteiger bietet sich wieder einmal die Chance auf steuerfreie Kursgewinne bis zum Erreichen des ursprünglichen Erstausgabekurses. Der Spread zwischen Geld- und Briefkurs liegt allerdings bei fast 13 Prozent.

(BE / Die Manufaktur / Dolezal)

Aus dem Börse Express vom 25. August 2009

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