Garantiezertifikate machen in Hochzinsphasen viel Sinn: Eine Erste-Emission als gutes Beispiel...   

Der Börse Express kürte in den Jahren 2006/2007 „Zertifikate des Monats“ (bevor es die Zertifikate Awards Austria gab). Damals stand der ATX bei „um die 4000 Punkte“ und auch die intl. Leitindizes notierten deutlich höher. Gemeinsam mit Andreas Dolezal von Die Manufaktur sehen wir uns im August die historischen „Zertifikate des Monats“ aus dieser Phase an. Deren Performance muss natürlich immer vor dem Hintergrund der „Krise“ betrachtet werden, die verschiedenen Mechanismen der Zertifikate zeigen sich gerade vor diesem Hintergrund sehr schön. Heute Teil 6 der Serie, wie gestern ein Produkt der Erste Bank.

Zertifikat des Monats September 2006: Best Garant Blue Chip Bond 2006-2011 der Erste Bank

„Von der Wertentwicklung eines Korbes aus 25 internationalen Blue Chip Aktien mit einem Sicherheitspolster profitieren“, versprach die Erste Bank beim Investment in den Best Garant Blue Chip Bond, dem „Zertifikat des Monats“ im September 2006. 100 Prozent Kapitalgarantie am Laufzeitende nach 5 Jahren und 3 Prozent Mindestverzinsung sind dem Anleger jedenfalls sicher. Wie so oft bei Garantiezertifikaten auf Aktienkörbe mit monatlichen Stichtagen ist die Wertentwicklung des gesamten Korbes für die Ertragschancen weniger wichtig. Ausschlaggebend ist vielmehr die Performance der jeweils schlechtesten Aktie im Basket. Sobald auch nur ein Aktienkurs an einem Stichtag die Barriere (75 Prozent des jeweiligen Startwertes) verletzt, ist die Chance auf die Bonusverzinsung von 5 Prozent für das betreffende Jahr dahin.

Die Startwerte des aus 25 internationalen Titeln bestehenden Baskets wurden am 22. September 2006 fixiert. 25 Prozent Sicherheitspolster sind nicht viel, haben aber im ersten Laufzeitjahr gereicht und im September 2007 zu einem Kupon von stolzen 8 Prozent geführt. Heute liegen gerade noch zwei Aktien einen Hauch im Plus (IBM und Wal-Mart Stores). Der Rest notiert bis zu 70 Prozent unter dem Startwert. 3 Prozent Kupon im Jahr 2008 und wohl auch heuer sind die Folge. Nachdem die Startwerte nicht angepasst werden, sieht es bei den teils massiven Verlusten der Basket-Aktien auch in den Folgejahren eher nach 3 Prozent Ausschüttung p.a. aus. Im Vergleich zu den aktuellen Sparbuchzinsen ist das aber gar nicht so wenig.

Noch einen wesentlichen Vorteil kann der Best Garant Blue Chip Bond 2006-2011 für sich verbuchen. Er hat die Anleger trotz weltweiter Finanzkrise weitgehend vor Verlusten geschützt. Aktuell notiert das Papier mit einem Geldkurs von 100,90 Euro nahe dem Erstausgabepreis. Solch einen stabilen Wert würden sich viele andere Wertpapiere nur wünschen.

(BE / Die Manufaktur / Dolezal)

Aus dem Börse Express vom 11. August 2009

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