2/3 der Laufzeit schien „zumindest der Bonus“ fix; es blieb eine dividendenlose (gefallene) Aktie   

Der Börse Express kürte in den Jahren 2006/2007 „Zertifikate des Monats“ (bevor es die Zertifikate Awards Austria gab). Damals stand der ATX bei „um die 4000 Punkte“ und auch die intl. Leitindizes notierten deutlich höher. Gemeinsam mit Andreas Dolezal von Die Manufaktur sehen wir uns im August die historischen „Zertifikate des Monats“ aus dieser Phase an. Deren Performance muss natürlich immer vor dem Hintergrund der „Krise“ betrachtet werden, die verschiedenen Mechanismen der Zertifikate zeigen sich gerade vor diesem Hintergrund sehr schön. Heute Teil 5 der Serie.

Zertifikat des Monats August 2006: OMV Bonus Zertifikat 2006-2009 der Erste Bank

Ein klassisches Bonus Zertifikat der Erste Bank auf die OMV-Aktie gewann die Wahl zum „Zertifikat des Monats“ im August 2006. Nach drei Jahren Laufzeit wurde ein Bonus von 125 Prozent in Aussicht gestellt, falls die Barriere (75 Prozent des Startwertes) während der Laufzeit nicht verletzt wird. An einem über den Bonus- Level hinaus steigenden Kurs der Aktie partizipiert der Anleger in vollem Umfang.

Von vorne: Am 5. September 2006 wurde der Kurs der OMVAktie von 41,85 Euro als Startwert fixiert. Für die Barriere ergab sich daher ein Kurs von 31,39 Euro. Lange Zeit hindurch entwickelte sich der OMVKurs sehr erfreulich. Anfang 2008 erreichte die Aktie ihr Allzeithoch bei 57,80 Euro, der Zertifikatekurs kletterte bis auf fast 140 Euro je Anteil. Ab Mai 2008 ging es aber bergab mit den Kursen.

Ende September 2008 hat der Basiswert schliesslich die Barriere von 31,39 Euro unterschritten. Damit verfiel die Bonuszahlung und das Zertifikat verwandelte sich für den Rest der Laufzeit in ein Aktien- Direktinvestment (allerdings mit dem Schönheitsfehler, dass die Dividendenzahlung ausfällt).

Mittlerweile hat sich der Zertifikatekurs von unter 40 Euro wieder auf etwa 62 Euro je Anteil erholt. Da die Tilgung am 4. September 2009 unmittelbar bevorsteht, wird der ursprüngliche Emissionspreis von 100 Euro wohl nicht mehr erreicht werden. Letztendlich werden die Anleger ein Minus verschmerzen müssen.

(BE / Die Manufaktur / Dolezal)

Aus dem Börse Express vom 10. August 2009

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